[은호레터]애플, 시리 대개편 시험 가동 / 아마존, AGI 개발 총괄 부사장 사임 / 소프트뱅크·아크, 테더 투자 논의 등 오늘의 경제 뉴스

🇺🇸미국 주식 시장 정리

금요일 미국 증시는 예상과 부합한 개인소비지출(PCE) 물가 지표 발표 이후 반등하며 한 주를 마감했음
S&P 500 지수는 0.6%, 다우지수는 0.7%, 나스닥은 0.4% 올랐습니다. 다만 주간 기준으로는 3주 연속 상승세가 끊기며 S&P 500은 0.3% 하락, 나스닥은 0.7% 하락했고, 다우는 보합권에 머물렀음
달러는 약세를 보였고 미 국채 10년물 금리는 4.18% 근처에서 마감해 큰 변동은 없었음
경제 지표를 보면, 8월 핵심 PCE(식품·에너지 제외)는 전월 대비 0.2% 상승하며 7월(0.3%)보다 둔화됐고, 전년 대비로는 2.9%를 기록해 여전히 연준 목표인 2%를 웃돌았음
헤드라인 PCE도 전월 대비 0.3%, 전년 대비 2.7%로 예상치와 일치했음
특히 개인소비지출은 3개월 연속 증가하며 예상치를 웃돌아 미국 경제의 회복력이 여전히 견조함을 보여줬음
물가가 재가속하지 않는 가운데 소비가 강하게 유지되고 있다는 점이 투자자들에게 안도감을 줬음
연준의 통화정책 전망과 관련해 시장은 올해 남은 두 차례 회의에서 금리 인하가 이어질 것으로 기대하고 있음
스왑시장은 연말까지 약 40bp 추가 인하를 반영하고 있으며, 9월 금리 인하의 배경이었던 고용 둔화 흐름이 이어지는지가 다음 주 고용보고서의 핵심이 될 전망
리치먼드 연은의 토마스 바킨 총재는 물가와 고용이 모두 목표에서 다소 벗어나 있지만 추가 악화 위험은 제한적이라고 밝혔고, 제롬 파월 의장 역시 고용시장의 균형 회복을 강조하며 인하 필요성을 재확인했음
기업별로는 트럼프 행정부의 관세 정책과 인수합병 이슈가 주가 흐름을 좌우했음
오라클은 AI 수요 둔화 우려로 주간 기준 7% 넘게 하락했고, 일렉트로닉아츠(EA)는 사우디 국부펀드와 실버레이크의 인수 논의 보도로 급등했음
인텔과 글로벌파운드리 역시 반도체 국산화 정책 기대감에 상승했으며, 미국 내 생산 비중이 높은 트럭 업체 파카(Paccar)는 신규 관세 정책의 수혜주로 꼽히며 주가가 올랐음
제약주는 트럼프 대통령의 의약품 100% 관세 발표에도 불구하고 미국 내 생산 예외 조항 덕분에 충격이 제한적이었음
결국 이번 주 증시는 물가가 예상에 부합하며 금리 인하 기대를 유지한 가운데 소비가 여전히 강하게 나타난 점이 긍정적으로 작용했음
다만 주간 기준으로 주요 지수가 약세를 기록하면서 4분기를 앞두고 차익실현과 정부 셧다운 우려가 단기 변동성을 키울 수 있다는 지적도 나옴
그럼에도 불구하고 시장 전반에서는 금리 인하 기조와 소비 회복세가 이어지는 한, 조정이 나타나더라도 중기적인 강세 흐름은 유지될 것이라는 전망이 우세함

출처: Bloomberg, CNBC, Reuters

📰 주요 뉴스 정리

💊 트럼프, 의약품 100% 관세서 EU·일본 제외

트럼프 대통령은 미국 내 생산 시설 건설이 없는 특허 의약품에 대해 100% 관세를 부과하겠다고 발표했음
다만 EU와 일본은 미국과의 협정에 따라 각각 최대 15% 수준으로 제한되며, 기존 합의가 그대로 적용됨
미국·일본 공동 성명에서도 의약품과 반도체 관세가 EU 등과 동일 수준을 넘지 않도록 명시됐음
영국은 관련 협정을 맺었으나 관세율 합의에 도달하지 못해 현재로선 100% 관세 적용 대상임
백악관은 미국 내 공장 착공을 발표하면 상무부 검증 후 관세 면제를 받을 수 있다고 설명했음

출처: Bloomberg

🌍 트럼프, 골드카드 비자 100만 달러로 할인

트럼프 대통령은 투자이민 프로그램 ‘골드카드’ 가격을 500만 달러에서 100만 달러로 낮추고, 영주권을 “기록적 속도”로 부여하겠다고 발표했음
이는 글로벌 부유층 사이에서 가장 인기 있는 ‘골든비자’ 중 하나로 급부상했으며, 싱가포르(800만 달러), 뉴질랜드(300만 달러) 등보다 저렴함
상류층 고객들은 미국 교육·의료·금융 접근을 이유로 관심을 보였으며, 미 상무부는 8만 장 발급으로 1천억 달러 세수 확보를 목표로 함
다만 EB-1·EB-2 기반으로 설계돼 중국·인도 출신 지원자는 기존 적체로 즉각 혜택을 받기 어려울 수 있고, 반환 불가 기부금 구조와 전 세계 소득 과세도 부담 요인임
백악관은 향후 세금 혜택을 주는 500만 달러 ‘플래티넘 카드’도 추진 중임

출처: CNBC

🤖 AI 투자, 자본 파괴 우려 확산

최근 엔비디아가 오픈AI에 1천억 달러를 투자한다고 밝히자, AI 인프라 지출 규모에 대한 시장의 의문이 커지고 있음
헤지펀드 창업자 데이비드 아인혼은 메타·애플·오픈AI 등이 약속한 수천억 달러 투자가 기업 성과로 이어질지 의문이라며, 막대한 자본 파괴 가능성을 경고했음
그는 미국 고용 성장 둔화와 노동시간 감소도 경기 침체 신호로 해석했음
CNBC의 짐 크레이머도 “데이터센터 건설의 지혜를 칭찬하는 기사는 더 이상 보지 못했다”며 거품 논란을 언급했음
전문가들은 엔비디아 주가가 최근 박스권에 갇혀 있으며, 과거 사례처럼 추가 하락 시 전체 시장에 부담이 될 수 있다고 지적했음

출처: MarketWatch

🏗️ MS·오라클, 금융리스로 숨겨진 AI 투자 확대

마이크로소프트와 오라클은 데이터센터 구축 비용을 대규모 금융리스로 처리하며 실제 투자 규모가 공시된 설비투자(Capex)보다 훨씬 크다는 지적이 나왔음
금융리스는 초기 현금 유출 없이 자산을 확보해 현금흐름 악화를 피할 수 있는 구조로, 오라클은 최근 분기 40억 달러 금융리스 부채를 기록하며 전년 ‘0’에서 급증했음
마이크로소프트 역시 2025 회계연도 금융리스 부채가 462억 달러로 전년 대비 70% 증가했음
모건스탠리에 따르면 금융리스를 포함한 매출 대비 설비투자 비율은 MS 38%(기존 28%), 오라클 58%(기존 41%)로 크게 높아짐
아마존과 메타도 금융리스와 관련 약정 규모를 늘리며 AI 인프라 투자 강도를 더욱 높이고 있음

출처: MarketWatch

🧘‍♀️ 나이키-스킴스 협업, 룰루레몬에 새 위협

나이키와 킴 카다시안의 스킴스(SKIMS)가 협업 라인 ‘NikeSkims’를 출시하며 룰루레몬에 경쟁 압박을 가하고 있음
트랙 재킷, 스포츠 브라, 레깅스 등 핵심 제품 가격이 경쟁사 대비 약 35% 낮아 젊은 소비자층을 중심으로 수요가 예상됨
룰루레몬은 최근 매출 성장세가 급격히 둔화돼 지난 분기 동일점포 매출은 1% 증가에 그쳤고, 주가는 올해 50% 이상 하락했음
HSBC는 룰루레몬이 “하락 악순환에 빠졌다”고 평가했으며, 미국 시장 반등은 쉽지 않고 해외 성장 둔화도 위험 요인으로 지목됨
반면 나이키는 세리나 윌리엄스 등 유명 선수들과 협업하며 글로벌 확장을 준비 중임

출처: Bloomberg

🎮 EA, 약 500억 달러 규모 비상장 전환 임박

미국 게임사 일렉트로닉 아츠(EA)가 실버레이크, 사우디 PIF, 재러드 쿠슈너의 어피니티 파트너스 등이 참여하는 컨소시엄과 비상장 전환 협상을 진행 중임
거래 규모는 최대 500억 달러로, 성사될 경우 사상 최대 레버리지 바이아웃(LBO)이 될 전망임
이번 소식에 EA 주가는 14% 급등했으며, 현재 시가총액은 약 430억 달러 수준임
EA는 FIFA(현 FC), 매든 NFL, 심즈 등 대표작으로 알려져 있으며, 차기작 ‘배틀필드6’ 출시가 기대되고 있음
PIF는 이미 EA 지분 약 10%를 보유 중이며, 실버레이크는 유니티 등 게임 산업 투자 경험이 있음

출처: WSJ

📱 바이트댄스, 틱톡 미국 분사 후 이익 절반 확보

트럼프 행정부가 승인한 틱톡 미국 분사 합의에 따라 바이트댄스는 지분은 19.9%에 불과하지만, 알고리즘 라이선스 및 기타 계약을 통해 미국 내 이익의 약 50%를 가져가게 될 전망임
새 합작법인은 오라클, 실버레이크, 아부다비 MGX 등이 약 45% 지분을, 미국 투자자들이 35%를 보유하며, 기업가치는 140억 달러로 평가됐음
이번 합의는 미국 의회의 강제 매각 법안 이후 불확실했던 틱톡의 미국 내 지위를 정리하는 성격을 가지며, 트럼프 대통령은 120일 내 최종 마무리를 지시했음
다만 알고리즘 사용권이 계속 바이트댄스에 귀속되는 점은 국가안보 우려를 완전히 해소하지 못한다는 지적이 제기되고 있음
중국 정부는 시장 원칙에 따른 협상 결과라며 긍정적으로 평가했으나, 미 의회는 합작사 경영진 청문회 출석을 요구하며 추가 감시를 예고했음

출처: FT

⚖️ 트럼프 발언에 타이레놀 소송 부활 조짐

트럼프 대통령이 임산부의 타이레놀(아세트아미노펜) 사용과 자폐증 위험을 연관 지어 경고하자, 집단소송 변호인단이 이를 근거로 소송 재개를 추진하고 있음
맨해튼 연방항소법원은 오는 11월 켄뷰(Kenvue) 상대 소송 재심리를 앞두고 있으며, 원고 측은 하버드 보건대학원 학장 안드레아 바카렐리의 연구를 증거로 다시 제출하려 하고 있음
앞서 판사는 그의 증언이 과학적 신뢰성이 부족하다며 기각했으나, 미 FDA와 행정부가 해당 연구를 인용해 경고 라벨 추가를 결정하면서 논란이 확대됨
WHO는 임신 중 아세트아미노펜 사용과 자폐증 사이의 인과관계는 입증되지 않았다고 반박했음
켄뷰 주가는 9월 초 정부의 발표 이후 20% 하락했으며, 회사 측은 타이레놀의 안전성을 거듭 주장하고 있음

출처: FT

☕ 스타벅스 CTO 전격 사임, AI 기반 기술 혁신 속 인사 공백

스타벅스 최고기술책임자(CTO) 데브 홀 르페브르가 월요일 사임했으며, 후임은 정해지지 않은 채 닝위 천이 임시 CTO로 선임됐음
이번 사임은 브라이언 니콜 CEO가 추진 중인 ‘Back to Starbucks’ 전략, 즉 매장 기술 혁신 과정에서 발생했음
회사는 AI 기반 재고 자동화, 바리스타용 AI 어시스턴트, 신규 POS, 주문 순서 알고리즘 등을 도입 중임
동시에 미국 내 부진 매장을 정리하고, 2025 회계연도까지 약 900개의 비매장 직무를 감축할 계획임
최근 1년간 스타벅스 주가는 12% 하락한 반면, S&P 500은 16% 상승하며 실적 부진이 뚜렷하게 드러남

출처: Reuters

💰 소프트뱅크·아크, 테더 2천억 달러 규모 투자 논의

소프트뱅크와 아크 인베스트먼트가 세계 최대 스테이블코인 발행사 테더(Tether)의 대규모 자금 조달 참여를 논의 중임
이번 라운드는 기업가치를 최대 5천억 달러로 평가하며, 테더는 약 3% 지분을 대가로 150억~200억 달러를 유치하려 함
투자에는 캔터 피츠제럴드가 자문과 자산 보관을 맡고 있으며, 미국 등 주요 시장에서 제도권 신뢰 확보에도 활용될 전망임
현재 테더는 약 1,735억 달러 규모 토큰이 유통 중으로, 경쟁사 서클(약 740억 달러)을 크게 앞서 있음
성사 시 공동창업자 지안카를로 데바시니 의장의 지분 가치는 2,240억 달러에 달해 워런 버핏을 넘어서는 수준이 될 수 있음

출처: Bloomberg

📱 메타, 영국서 페이스북·인스타 광고 없는 구독제 도입

메타는 영국 이용자들에게 페이스북과 인스타그램 광고 없는 유료 구독 옵션을 몇 주 내 도입한다고 발표했음
요금은 웹 2.99파운드(약 3.99달러), iOS·안드로이드 3.99파운드로 책정됐으며, 광고 기반 무료 이용도 계속 가능함
이번 조치는 개인정보 활용 광고 방식에 대한 영국 규제 당국의 우려를 반영한 것으로, 앞서 EU에서도 유사한 모델이 도입됐음
유료 이용자는 광고를 보지 않으며 데이터도 광고 목적으로 사용되지 않음
메타 매출의 98%가 광고에서 발생하기 때문에, 프라이버시 규제와 광고 수익 간 균형이 향후 성장 전략의 핵심 과제가 되고 있음

출처: Reuters

🇺🇸 트럼프, 반도체 수입 1:1 규제 추진

트럼프 행정부는 해외 반도체 수입과 동일한 규모를 미국 내에서 생산하도록 요구하는 새로운 정책을 검토 중임
기업이 이 비율을 맞추지 못하면 관세가 부과되며, 이는 사실상 100% 관세 위협을 구체화한 조치임
애플·델처럼 글로벌 공급망에 의존하는 기업에는 큰 부담이 될 수 있고, 반대로 미국 내 생산을 확대하는 TSMC·마이크론·글로벌파운드리 등에는 기회가 될 전망임
정책 시행 시 제품 내 반도체 출처를 추적해야 해 복잡성이 크고, 일부 고급 칩은 단기간 내 미국에서 생산하기 어려운 점이 걸림돌로 지적됨
미 상무부는 국가안보 차원에서 필요성을 강조하며, 최종 관세안은 무역 조사 종료 후 발표될 예정임

출처: WSJ

🤖 아마존, AGI 개발 총괄 부사장 사임

아마존에서 인공지능 일반화(AGI) 프로젝트를 이끌던 카르틱 라마크리슈난 부사장이 금요일 사임했다고 확인됨
그는 13년간 근무하며 알렉사와 에코 디바이스 초기 개발에 참여한 핵심 인물이었음
이번 사임은 제너레이티브 AI 부문 부사장 바시 필로민, AWS 스타트업 총괄 존 존스 등 최근 이어진 고위급 이탈 흐름의 연장선임
아마존은 오픈AI, 구글 등 경쟁사 대비 입지를 강화하기 위해 앤트로픽에 80억 달러 투자하고, Claude 모델을 알렉사와 내부 챗봇에 적용 중임
AWS 수장 매트 가먼은 내부 회의에서 “제품 출시 지연은 시장 관심을 잃게 만든다”며 일정 준수를 독려했음

출처: Reuters

👓 메타, 스마트글래스로 애플에 도전

메타는 지난 4년간 하드웨어 부문에서 누적 680억 달러 손실을 기록했지만, 스마트글래스를 AI 시대 핵심 기기로 보고 대규모 투자를 지속하고 있음
최신 모델 ‘레이밴 디스플레이’는 실시간 자막, 렌즈 투사 디스플레이, 손목 밴드 제어 기능을 갖췄으며, 799달러로 애플의 3,500달러짜리 비전 프로보다 저렴함
메타는 자체 AI 모델(라마)과 광고 사업 수익성을 기반으로 애플보다 공격적으로 R&D와 설비 투자를 진행 중임
애플이 하드웨어 설계·브랜드력에서 우위가 있지만, 메타는 35억 명에 달하는 사용자 기반과 AI 원천 기술, 창업자 저커버그의 과감한 의사결정력이 강점으로 꼽힘
전문가들은 메타의 ‘풀스택 AI 플랫폼’ 전략이 장기적으로 소비자 AI 기기 시장에서 차별화 요인이 될 수 있다고 평가함

출처: WSJ