[은호레터]TSMC, AI 수요와 관세 전쟁 사이에서

💡TSMC, AI 수요와 관세 전쟁 사이에서 

구독자님 안녕하세요. 은호입니다. 

스마트폰, 클라우드 데이터센터, 그리고 생성형 AI를 움직이는 초거대 모델까지 — 이 모든 디지털 생태계의 동맥을 흐르는 것이 바로 TSMC가 만들고 있는 최첨단 칩들입니다.

최근 3 개월 사이, 애플·엔비디아·퀄컴 등 TSMC의 주요 고객사들이 예상을 뛰어넘는 실적을 발표하며 한껏 시장의 기대를 끌어올렸습니다. 동시에 미국 애리조나 공장 증설, 3 나노 대량 생산, AI 패키징 풀가동 등 TSMC의 뉴스도 연일 헤드라인을 장식하고 있습니다. 반면 트럼프발 관세 공방, 대만 달러 급등, 수백 억 달러 규모의 CAPEX(설비투자) 부담 같은 그림자 또한 짙게 드리우고 있지요.

이번 글에서는 “TSMC를 지금 바라보는 투자 관점”과 “간과하기 쉬운 리스크”를 나누어 살펴보겠습니다.