[은호레터]샌디스크, 사이클 초입인가 고점 인가

💡샌디스크, 사이클 초입인가 고점 인가

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샌디스크(SanDisk, SNDK)는 웨스턴디지털(WDC)에서 분리·상장된 이후, 메모리 업황 기대와 맞물리며 시장의 관심이 빠르게 확대된 종목입니다. 최근에는 NAND 수급 타이트(공급보다 수요가 강한 국면) 신호와 가격 인상(ASP, 평균판매단가) 기대가 겹치면서 주가와 밸류에이션(평가배수)이 단기간에 크게 재평가되었습니다. 동시에 AI 인프라 투자 확대가 스토리지 수요를 자극할 수 있다는 전망이 확산되며, 관련 종목 전반의 기대치도 함께 높아진 상태입니다.

다만 이 종목에 대한 해석은 단순하지 않습니다. 실적 가이던스 상향과 주요 고객사 논의 확대 같은 긍정적 단서가 이어지는 반면, 사업 믹스 측면에서 데이터센터 노출이 크지 않다는 점, 업황 사이클의 변동성, 그리고 실적 발표를 앞둔 기대치 부담이 함께 부각되고 있기 때문입니다. 따라서 현재 구간은 “수요–가격–믹스–밸류에이션”의 균형이 어디까지 유지되는지를 중심으로 시장의 평가 기준이 재정렬되는 국면으로 정리할 수 있습니다.