☀️ 이슈 소개
정부와 여당이 배당소득 분리과세 최고세율 인하를 추진하며 배당 활성화를 위해 힘을 모으는 가운데, 기업들의 배당 확대 움직임이 가속화되고 있습니다. 이러한 흐름에 맞춰, 배당의 주요 특징에 대해 알아보겠습니다.
⚡️ 핵심 내용 분석
① 배당이 좋은 이유
외국인 투자자들은 기업을 평가할 때 지배구조의 투명성, 이익 사용의 예측 가능성과 함께 배당 같은 주주환원 정책을 중요하게 봅니다. 그런 면에서 우리나라의 낮은 배당은 외국인 자금 유입을 줄이고 유동성과 기업가치를 낮추면서 코리아 디스카운트를 심화시키는 요인이 되기도 했습니다.
배당 확대와 같은 주주환원 정책은 기업 이익이 주주에게 투명하게 돌아간다는 신호를 주어 시장 신뢰를 높이는 효과가 있습니다. 반면, 배당을 많이 하지 않는 기업은 내부에 쌓인 현금을 비효율적 투자나 오너 중심의 의사결정에 사용할 여지가 있습니다. 우리나라도 이런 경우들이 종종 있었던 것이죠.
② 배당이 안 좋은 이유
배당을 많이 주는 기업은 대개 성숙기에 접어들어 사업이 안정된 경우가 많습니다. 이러한 기업들은 현금을 배당으로 돌릴 수 있지만, 이는 반대로 새로운 성장 기회가 적다는 의미로 해석될 수 있습니다.
오히려 어떤 기업은 배당을 하지 않고 그 돈을 사업 확장과 연구개발, 미래 성장 투자에 사용하면서 훨씬 더 큰 기업가치를 만들어 내기도 합니다. 대표적인 예가 아마존입니다. 아마존은 창립 이후 지금까지 한 번도 현금 배당을 한 적이 없지만, 그 대신 벌어들인 이익을 꾸준히 사업 확장에 재투자해 세계적인 기업으로 성장했습니다. 그로 인해 투자자들은 배당 대신 주가 상승이라는 더 큰 보상을 얻을 수 있었죠.
🔍 이금공의 View
✓ 배당에 관심이 있다면 세금 혜택 받으면서 투자하자
일반적인 증권계좌에서는 배당을 받으면 15.4%의 세금을 무조건 내야 합니다. 하지만 ISA를 활용하면, 배당과 양도차익 및 손실을 합산하여 200만 원에서 400만 원까지는 비과세 혜택을 받을 수 있으며, 이 금액을 초과하는 부분에 대해서는 9%의 분리과세가 적용됩니다.
이외에도 연금계좌를 이용하는 방법이 있는데, 이 계좌에서는 배당 자체는 과세되지 않고, 연금 수령 시기(출금 시)에 3%에서 5.5%의 세율로 연금소득세가 부과됩니다.
✓ 배당주 투자 시 주의사항
| 배당받을 자격과 배당 후 주가 하락 |
배당을 받기 위해서는 기업이 정한 '배당기준일'을 반드시 확인하고, 이 날짜에 해당 주식을 보유해야만 주주로서 배당을 받을 자격이 생깁니다. 그리고 배당을 받을 주주가 확정되고 나면, 주식 가격은 지급 예정인 배당금만큼 하락하게 되는데, 이를 '배당락'이라고 부릅니다.
많은 분들이 주가가 떨어진 것에 대해 걱정할 수 있지만, 이는 기업의 가치에 문제가 생긴 것은 아닙니다. 회사가 주주들에게 현금(배당금)을 지급함으로써, 그만큼 기업이 가진 현금 규모가 줄어든 것에 따른 자연스러운 현상으로 이해하시면 됩니다.
| 배당률의 함정 |
배당주를 고를 때 많은 분들이 가장 먼저 보는 지표가 배당수익률입니다. 배당수익률은 "과거에 지급된 배당금을 최근 주가로 나눈 값"입니다. 예를 들어 24년 실적을 바탕으로 25년 4월에 배당을 한 기업의 경우 최근 6~7개월 동안 주가가 많이 떨어졌다면, 오늘 기준으로는 배당수익률이 높아 보이는 착시가 생길 수 있습니다. 일회성으로 높은 배당을 준 기업의 배당수익률도 일단은 높게 표시됩니다.
결국 중요한 것은 배당수익률 자체가 아니라 '그 배당이 앞으로도 지속될 수 있는 기업인지'를 함께 살펴보는 것입니다. 단순히 숫자만 보고 매년 같은 배당이 나올 것으로 생각하는 것은 유의하시기를 바랍니다.
🔑 키워드 정리
- 배당기준일 : "이날 주식을 보유하고 있는 사람에게 배당을 주겠다"라고 기업이 정해놓은 날짜. 전자공시시스템, 기업 IR 홈페이지, 증권정보포털 등에서 확인 가능.
📚 출처
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