안녕하세요. 주간 SaaS 입니다. 오늘은 Blossom Street Ventures 라는 VC의 코파운더의 블로그 중 Q1 SaaS metrics & data 라는 제목의 글을 소개 합니다. 60여개의 SaaS 기업들의 올해 1분기 재무 공시를 바탕으로 주요 Metric 을 요약 분석한 글 입니다. 생소할 수 도 있는 NDR, GDR 과 같은 지표 이야기가 많이 나오는데 제가 이에 대한 간단한 해설을 더했습니다. 이 글을 통해 어떤 SaaS 지표가 중요하게 활용되고 좋은 지표를 얻기 위해 어떤 노력을 해야 하는지 힌트를 얻으실 수 있을 겁니다.
개인적으로 글에서 언급한 63개 기업의 선정 기준은 모르겠지만 큰 규모의 SaaS 기업임에도 불구하고 저 정도 성장률을 보이고 있다는 점에서 놀라웠습니다. 또하나 NDR 151% 를 기록하고 있는 SaaS 기업이 있다는 점도 놀라웠습니다.
참고로 Blossom Street Ventures는 홈페이지를 통해 최신 SaaS metric 데이터를 계속해서 업데이트하고 있으니 원본 데이터가 궁금하신 분들은 이곳 을 방문해보세요.
저희는 지난 5년간(2017년 10월 MongoDB 이후) 이루어진 모든 SaaS IPO 를 면밀히 추적하고 있습니다. 최근 그중 63개 기업이 모두 2023년 1분기 수익 보고서를 발표 했는데, 아래는 저희가 수익 보고서를 통해 얻은 주요 재무 및 지표 데이터에 대한 요약 입니다.
분기별 매출 중앙값은 1억 3,600만 달러.
중간값과 평균 수익은 각각 1억 3,600만 달러와 2억 9,000만 달러 였습니다. 연간으로 환산하면 각각 5억 4,200만 달러와 8억 3,700만 달러입니다. 이 회사들은 규모가 상당히 크며, 매출에는 대부분의 SaaS 회사에서 작은 품목으로 분류되는 서비스도 포함되어 있습니다. 4분기, 3분기, 2분기, 1분기 중간값은 각각 1억 3,000만 달러, 1억 1,800만 달러, 1억 3,000만 달러, 1억 2,000만 달러 입니다.
전년 동기 대비 21% 성장.
전년 대비 성장률 중앙값과 평균은 각각 21%, 21% 였습니다. 대상 기업들의 SaaS 비즈니스의 규모를 고려할 때 이는 놀라운 성장입니다. 하지만 성장세가 둔화되고 있다는 점에 유의할 필요가 있습니다. 4분기, 3분기, 2분기, 1분기 성장률 중앙값은 각각 27%, 29%, 30%, 36%로 하반기로 갈 수록 성장세가 둔화되고 있습니다.
3곳 중 1곳은 영업이익을 창출합니다.
영업이익을 창출하는 기업은 29%에 불과했습니다. 영업 손실의 중앙값은 -2천만 달러, 평균은 -3500만 달러입니다. 수익률 중앙값과 평균은 각각 -19%와 -24%입니다. 4분기, 3분기, 2분기, 1분기 평균은 각각 -21%, -26%, -32%, -30% 로 하반기로 갈수록 마진이 개선되고 있습니다!
효율적으로 성장하고 있습니다.
이 기업들은 손실을 내고 있지만 효율적인 속도로 새로운 수익을 추가하고 있습니다. 평균적으로 이 기업들은 1달러의 손실이 발생할 때마다 0.71달러의 새로운 수익을 추가하고 있습니다. 즉, Net Dollar Retention(NDR)이 100% 이상이면 중앙값의 투자 회수 기간(Payback)은 1.4년입니다. 좋은 결과입니다.(🐶: NDR 은 기존 고객 기반으로 유지 또는 확장 되는 매출에서 고객 이탈로 인해 발생되는 손실 매출을 차감해 얻은 값입니다. 따라서 100% 이상이 될 수록 좋다고 이야기 합니다) Payback period 는 일반적으로 영업 손실/새로운 매출 로 계산 합니다. 이 경우 $1/$0.71 의 결과 약 1.4년 이라는 Payback period 가 계산 됩니다) 신규 수익에 대한 투자 회수 기간이 2년 이내 이고 고객을 영구적으로 유지한다면(100% 이상 NDR), 투자자는 현금을 소진하여 ARR을 늘리는 것에 만족할 것입니다. 평균은 왜곡될 수 있으므로 인용하지 않습니다.
수익 대 손실 비율.
수익 대비 손실 비율의 중간값은 3.65배입니다. 즉, 1달러의 손실이 발생할 때마다 3.66달러의 수익이 발생한다는 뜻입니다. 효율적인 성장, 강력한 Net Dollar Retention, 빠른 투자 회수 기간을 고려할 때 이는 건전한 비율입니다.
62% 기업이 Net Dollar Retention(NDR)을 보고 했습니다.
우리가 팔로우하는 64개 SaaS 기업 중 64%(39개 기업)가 분기별 보고서에서 Net Dollar Retention 을 보고 했습니다. Gross Dollar Retention(GDR) 을 보고하는 기업은 거의 없습니다.(🐶: GDR은 기존 고객 기반으로 확장되는 매출은 고려하지 않고 기존 고객으로 부터 유지되는 매출에서 고객 이탈 및 손실 매출을 차감해 얻은 값 입니다. 따라서 고객 이탈 과 매출 손실의 영향을 하이라이트 할 수 있는 지표 입니다)
Net Dollar Retention (NDR) 중앙값은 115%입니다.
추적 대상 기업들의 NDR 중앙값은 115%, 평균은 115%입니다. 이는 SaaS에서 매우 강력한 리텐션 지표입니다. 이 수치에 근접한다면 매우 잘하고 있는 것입니다. 이는 현재 고객 기반이 성장의 원천이며, 다운그레이드와 이탈을 고려한 후에도 전년 대비 15% 이상 성장하고 있음을 의미합니다. 4분기, 3분기, 2분기, 1분기 평균은 각각 115%, 123%, 125%, 120% 였습니다. (🐶: 상장된 SaaS 기업들의 평균적인 NDR 은 114%로 알려져 있습니다. 기존 고객을 유지하며 확대되는 매출의 양이 이탈 고객으로 인한 매출 손실 보다 클 경우 NDR은 100%를 상회 합니다. 따라서 115%라는 수치는 매우 좋은 지표로 볼 수 있습니다)
과거 데이터와의 비교.
아래 데이터는 3분기 중앙값을 과거의 중앙값 데이터들 과 비교한 것입니다. 성장률이 하락한 것을 확인할 수 있습니다.
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