[S&P 500 뉴스] 미국 금리 피벗, 연착륙 VS 경기침체 (2024. 09. 23.)

안녕하세요, 구독자 여러분 👋🏼 제프입니다.

자산배분 투자, 정액 적립식 투자로 미국 시장에 장기투자하고 있는 현명한 투자자 여러분:)

금리 인하 이후에 시장이 상승세를 보였지만, 선물 옵션 만기일이 겹치는 네 마녀날로 인해 하락마감하였습니다.

주식 시장에 불확실성이 제거 되고, 본격적인 대선 레이스가 시작되는 가운데 주식 시장은 어떻게 반응할까요?

정리된 내용 가볍게 살펴 보시고, 즐거운 한 주가 되시길 바랍니다. ☺️

시작하겠습니다.

2024. 09. 16 ~ 2024. 09. 20 주요 지표 변화

주요지표	설명	주가 변화(전 주대비 등락)
SPDR S&P 500 Trust ETF (SPY)	미국을 대표하는 500대 기업으로 구성된 ETF	568.25 +6.24 (1.11%)
Invesco QQQ Trust (QQQ)	나스닥 시장 중 금융주를 제외한 100개 기업으로 구성된 ETF	482.44 +9.98 (1.49%)
Schwab US Dividend Equity ETF (SCHD)	미국의 대표적인 배당 기업들로 구성된 ETF	84.48 +1.12 (1.34%)
iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT)	만기 20년 이상의 미국 국채로 구성된 ETF	98.88 - 1.53 (-1.52%)
SPDR Gold Trust (GLD)	실제 금가격 변동을 반영	242.21 +3.53(1.48%)

☑ 이번 주 뉴스레터 요약

19일(현지시간)에 연방준비제도이사회(FED) 의장 파월이 0.5% 금리 인하를 발표 했어요. 같은날 발표된 신규 실업수당 청국 건수도 낙관적으로 나왔고 미국 주가가 상승⬆했어요. #미국시장 #S&P500 #NASDAQ
금리인하와 함께 기술주나 위험 자산으로 투자자금이 이동하고 있다는 분석이 나왔어요. 실제로 기술주가 대거 포진된 나스닥100 지수가 일주일간 1.42% 상승⬆했어요. #NASDAQ #S&P500

📰 지난주 주요 뉴스

미국 시장 전반

Fed 의장 파월이 9월 19일(현지시간) FOMC에서 50bp 금리 인하를 발표했어요. 파월은 인플레이션이 잘 통제되고 있고, 미국 경제가 '양호한 상태' 라며 경기 침체에 대한 우려는 적고, 노동 시장에 냉각 위험을 줄이기 위한 결정이라고 말했어요. 그리고 올해 두 차례 추가 인하를 시사했어요.

이유: 19일 공개된 노동시장 지표인 신규 실업수당 청구 건수가 4개월만에 가장 낮은 수준을 나타내면서 빅컷 이후 미국 경제가 연착륙할 것이라는 투자자의 확신이 커졌기 때문이라고 해석하고 있어요.
상세: 파월은 경제가 예상대로 안정된다면 올해 말 4.4%, 2025년 말 3.4%로 금리를 예측한다고 말했어요.
시장 반응: 미국 주가가 상승⬆했어요. 파월의 발표 직후인 목요일에 S&P 500, 다우존스 지수가 최고가를 갱신했고, 나스닥 지수도 급등 했어요. 금과 비트코인 가격 모두 올랐어요.
출처: 한국경제(2024.09.22)

투자자들은 미국 경제의 연착륙을 기대하고 있으나, 부정적으로 보는 시각이 있어서 해당 내용을 가져왔어요. 9월 21일(현지시간) 월스트리트저널 기사에서는 2007년 금리 인하 시점을 언급하며, 만약 Fed가 경기 침체를 우려하고 있다면, 금리 인하로 시장 가치 하락을 막을 수 없을 것이라고 우려하고 있어요.

이유: 2007년 금리 인하 시작일도 0.5% 인하로 시작했고, 직후에 주가는 가장 큰 상승을 기록했다고 해요. 하지만 불과 3주 이후 하락이 시작됐고, 이후 이어진 금리 인하로도 주가 하락을 막을 수 없었다고 해요. 과거의 사례로 앞으로의 경제를 예측하기는 어렵지만, 미국 주식이 역사상 가장 비싸고 AI라는 단일 주제에 크게 의존하고 있으며 전 세계 정부 부채가 그 어느때보다 없다는 사실로 인해 침체가 온다면 대응이 어려울 것이라고 이야기 하고 있어요.
출처:Wall Street Journal(2024.09.21)

SPY(SPDR S&P 500 ETF Trust)

📉 주요 지표 (5일 / 5년)

지난 주 (출처: Yahoo Finance)

지난 5년 (출처: Yahoo Finance)

미국 중앙은행의 기준 금리 0.5%p 인하 이후 주요 ETF들이 급등했어요. FED는 인플레이션 연간 2% 증가라는 목표를 지속 가능하게 유지할 수 있다고 확신하고 있지만 경제 전망은 불확실하다고 말했어요.

이유: 데이터에 따라 금리 방향을 결정했지만, 상황은 언제든지 바뀔 수 있기 때문이에요. 따라서 상황에 따라 금리 방향이 바뀔 수 있다는 여지가 남았어요.
금리 발표가 있던 날(09.18) 포트폴리오 주요 종목들의 등락은? 마이크로소프트(MSFT) 1.09% 상승, 엔비디아(NVDA) -2.60% 하락, 애플(APPL) 2.56% 상승, 구글(GOOG) 3.96% 상승했어요.
출처: Yahoo Finance (2024.09.19)
참고: S&P500 투자 방법이 궁금하다면? 유튜브

모닝스타의 최신 보고서(Global Monthly Fund Flows Data for August 2024)에 따르면 ETF가 뮤추얼 펀드의 시장 점유율을 계속해서 잠식하고 있어요. State Street은 Vanguard와 iShares에 비해 큰 변동성과 저조한 성과를 보이고 있어요.

상세: 주식펀드보다 채권펀드가 더 높은 수요를 보이며 유입액이 크게 늘었어요. 국제 주식 펀드는 가장 좋지 않은 성과를 보였어요. JEPI는 2020년 상장 이후 첫 유출을 기록했어요.(반면 JEPQ는 크게 성장했어요)
출처: Global Monthly Fund Flows Data for August 2024 - Morning Star

QQQ (Invesco QQQ Trust)

📉 주요 지표 (5일 / 5년)

지난 주 (출처: Yahoo Finance)

지난 5년 (출처: Yahoo Finance)

금리 인하와 함께 기술주와 같은 위험자산으로 투자자금이 대거 몰렸다는 분석이 나왔어요. 기술주가 주로 포진된 QQQ에 큰 영향을 줄 수 있어요.

이유: 향후 지속적인 금리 인하를 기대하고 사업을 위한 차입 비용이 줄어들어 향후 성장세가 더 빨리질 수 있게 때문입니다.
테슬라(7.4%), 엔비디아(4%), 메타(3.9%) 등 기술주 등이 목요일(09.19)에 급등하는 모습을 보여줬어요.
출처: Wall Street Journal(2024.09.20.)
참고: 나스닥100이 궁금하다면? 유튜브

SCHD (Schwab U.S. Dividend Equity ETF)

📉 주요 지표 (5일 / 5년)

지난 주 (출처: Yahoo Finance)

지난 5년 (출처: Yahoo Finance)

SCHD 포트폴리오에서 가장 큰 비중(4.49%)을 차지하는 록히드 마틴은 보안 및 항공우주 회사이고 주목할 만한 제품은 F35와 F22 전투기에요. 그리고 미국에서 가장 큰 방위 계약자 지위를 가지고 있어요. 이 기사에서는 분석가들이 록히드 마틴을 최악의 항공 주식으로 평가했다는 내용이 담겼어요.

이유: 최근 다른 방위 계약 업체들과 비슷하게 공급망 중단과 원자재 비용 증가 문제가 커지고있어요. 최근 F-35 전투기의 소프트웨어 문제도 있었어요. 분석가들은 록히드 마틴이 AI 주식에 비해 매력적이지 않다고 평가했어요.
포트폴리오 등락은? 록히드마틴(LMT) 1.34% 상승, 어브비(ABBV) -0.38% 하락, 블랙록(BLK) 4.86% 상승, 코카콜라(KO) 0.32% 상승, 홈디포(HD) 2.60% 상승
출처: Yahoo Finance(2024.09.21)
참고: SCHD와 다른 배당ETF가 궁금하다면? 유튜브

TLT (iShares 20+ Year Treasury Bond ETF)

📉 주요 지표 (5일 / 5년)

지난 주 (출처: Yahoo Finance)

지난 5년 (출처: Yahoo Finance)

금리 인하 발표 이후 미국 주가 지수는 상승했으나 채권 ETF 가격은 하락했어요.

이유: 이미 국채금리에 금리 인하가 선반영되어 있었고, 파월의 미국 경제가 연착륙할 것이라는 발언이 오히려 추가 금리 인하에 대한 기대감을 낮췄기 때문이라고 해요. 하지만 금리 인하 이후 노동시장이 안정화되면 다시 인플레이션 위험이 커지고 채권 수요가 많아질 수 있어요.
참고 : TLT는 미국 국채 장기채 ETF 에요. 채권이 뭔지 궁금하다면? 유튜브
출처: BARRON'S(2024.09.19)

GLD (금)

📉 주요 지표 (5일 / 5년)

지난 주 (출처: Yahoo Finance)

지난 5년 (출처: Yahoo Finance)

또 다시 사상 최고치를 갱신했어요. 향후 금리 인하가 계속되면 달러 약세가 지속될 수 있기 때문이에요.

이유: 파월이 0.5% 금리 인하를 발표 했기 때문이에요. 적극적 트레이더들의 단기적 투자 수단으로 활용되고 있고 중국 정부의 금 매수도 영향을 미쳤다는 해석도 있어요. 또한 달러의 평가 절하도 영향을 미쳤다고해요.
참고 1: 금은 현물로 사게 되면 부가가치세 10%를 내야합니다. KRX에서 금을 사는 방법도 있고 ETF로도 투자가 가능해요!
참고 2: 연금저축에서 금에 투자하고 싶다면? 유튜브
출처: etf.com(2024.09.17.)

📰 이번주 주요 지표 발표 일정

국가	한국	미국
월(9/23)	-	제조업 구매관리자지수 (9월), 서비스 구매관리자지수 (9월)
화(9/24)	-	CB 소비자신뢰지수 (9월)
수(9/25)	-	신규 주택판매 (8월), 원유재고
목(9/26)	-	GDP (QoQ) (2분기), 신규 실업수당청구건수, 연방준비제도(FED) 의장 Powell 연설
금(9/27)	-	근원 소비지출물가지수 (MoM) (8월), 근원 개인소비지출 물가지수 (YoY) (8월)

이번 주도 많은 경제 지표가 발표됩니다. 경기와 관련된 지표가 많습니다. 하지만 그 중에서도 유심히 봐야할 지표는 9/26(목)에 있을 실업수당청구건수입니다.

지난 번 금리 인하 때 제롬 파월 의장이 실업률을 더 신경쓰겠다고 했기 때문에 경기 지표들보다도 실업 관련 지표에 시장이 더욱 요동칠 가능성이 있습니다.

9/26(목)에는 제롬 파월 의장의 연설도 예정되어있는데요, 이 날 미국 GDP와 함께 향후 경제 방향에 대해 설명할 가능성이 높습니다.
참고: 컨퍼런스 보드(Conference Board) 소비자신뢰지수는 경제활동에 대한 소비자의 신뢰 수준을 측정하며, 전체 경제활동에서 주요한 역할을 담당하는 소비자 지출을 예측하는 선행지수입니다. 이 수치가 높으면 소비자가 향후 경기를 낙관적으로 본다는 뜻입니다.(출처: investing.com)

읽어 주셔서 감사합니다 🥰

ETF 투자를 충분히 이해하고 계신분들도 있지만, 어려워하시는 분들도 많은 것 같아요. ETF와 관련해서 뉴스레터에 담겼으면 하는 것이 있다면 이메일로 알려주세요!

스터디 관련 상세 내용은 내돈네돈 커뮤니티를 확인해주세요.

혹시 ETF 스터디 3차에 관심이 있으시다면 이메일로 알려주셔도 좋습니다 😍

격동의 한 주가 될 이번 주의 내용도 정리해서 다음 주에 돌아올게요 👍

즐거운 한 주 되시길!