안녕하세요. 은호입니다.
이란 휴전 발표 이후 S&P 500 옵션의 콜 스큐가 하루 만에 플러스 영역으로 복귀했습니다. 전쟁 기간 동안 급등했던 풋 스큐는 이미 하락세에 접어들었고, VIX는 전쟁 이전 수준 근처까지 내려왔습니다. 옵션과 변동성 지표만 놓고 보면, 수주간 누적된 약세 베팅이 이틀 만에 되감긴 상태입니다.
Citadel Securities는 포지션이 리셋되고 밸류에이션이 낮아진 지금을 상방에 비대칭적으로 유리한 구간으로 봅니다. 래리 맥도널드는 호르무즈 해협의 이란 통행료 시스템이 인플레이션 반등을 촉발할 것이라며 이 반등을 팔라고 경고합니다.
옵션 스큐, 리테일 자금 흐름, 변동성 구조, 밸류에이션 데이터를 통해 이 랠리의 성격과 지속 가능성을 점검합니다.
