[은호레터] 모두가 팔 때, 시장은 반대로 움직였다

안녕하세요. 은호입니다.

미국 주식시장의 포지션이 한쪽으로 극단적으로 쏠려 있습니다. 헤지펀드는 주식을 팔고 거의 되사지 않았고, CTA는 글로벌 주식을 순매도로 전환했습니다. 리테일 투자자들은 나스닥 3배 인버스 ETF에 자금을 집중하고 있습니다.

S&P 500은 저점에서 4% 넘게 반등했고, 나스닥은 6% 가까이 올랐습니다. 유가가 연일 오르고 이란 전쟁의 해결 기미가 보이지 않는 와중에 나온 반등입니다. 골드만삭스 트레이더는 이 상황을 두고 시장이 안주하고 있을 수 있다고 경고했습니다.

공포 지표는 높은 수준인데 주가는 오르고, 숏은 쌓이는데 뚜렷한 촉매는 없습니다. 이 교착 상태가 어느 쪽으로 풀릴지, 포지션·유가·옵션 데이터를 따라가 봅니다.