안녕하세요. 은호입니다.
나스닥은 4월에 2002년 이후 가장 강한 월간 성과를 기록했고, 중동 변수와 금리 부담이 남아 있는 상황에서도 AI 관련 자산은 다시 더 높은 가격에 거래되고 있습니다. 같은 시기에 골드만은 자사의 AI 전망을 점검하는 보고서를 내놓았고, 반도체와 클라우드의 상대 가치를 다시 비교하기 시작했습니다.
칩을 공급하는 기업의 이익 확인 속도와, 그 칩을 사들이는 하이퍼스케일러의 현금흐름 부담은 같은 속도로 움직이지 않습니다. 소비자 채택률은 빠르게 올라왔지만 기업 영역의 수익화는 여전히 더디고, 설비투자 규모는 계속 확대되고 있습니다.
골드만 내부에서도 소비자 채택이 예상보다 빨랐다는 인정과 기업 ROI가 약하다는 평가가 함께 나오고 있습니다. 반도체와 클라우드 사이의 무게중심, 그리고 미국과 유럽 사이의 성과 격차도 같은 흐름 안에서 다시 측정되고 있습니다.
