안녕하세요. 은호입니다.
미국이 2주 가까이 이어온 이란 공습을 중단하고, 호르무즈 해협의 통항 제한 해제까지 포함한 휴전 복원 협상에 들어갔습니다. 포성이 잦아들자 유가는 내렸고 위험자산도 안도했지만, 해협을 실제로 통과하는 선박은 여전히 정상 수준의 10~14%에 머물러 있습니다. 협상이 시작됐다고 곧바로 선박 운항이 정상화되는 것은 아닙니다. 봉쇄 기간 수급 공백을 메운 재고가 얼마나 소진됐는지도 현재 유가에는 충분히 반영되지 않았습니다. 앞으로의 판단은 통항이 실제로 얼마나 회복되는지, 소진된 재고를 다시 채울 수 있는지, 에너지 비용이 물가와 금리에 어디까지 반영되는지에 달려 있습니다.
