🇺🇸미국 주식 시장 정리
- S&P 500은 0.8% 오른 7,498.38, 나스닥 종합은 1.45% 상승한 26,194.76, 다우지수는 0.22% 오른 52,298.91에 마감하며 2분기 마지막 거래일을 상승으로 마무리했음. 나스닥100은 1.7% 올랐고, 반도체주 강세가 지수를 끌어올리면서 S&P 500과 나스닥은 2020년 이후 가장 강한 분기 상승률을 기록했음.
- 이날 시장의 중심에는 다시 반도체가 있었음. 엔비디아가 1% 넘게 올랐고, AMD와 인텔은 각각 7% 안팎 상승했으며, 반도체 ETF인 SMH도 3% 올랐음. SMH의 연초 이후 상승률은 81%를 넘어서며 AI 투자 둔화 우려가 남아 있음에도, 투자자들이 여전히 AI 인프라와 반도체 수요를 핵심 성장 축으로 보고 있음을 보여줬음.
- 배경에는 경제지표가 예상보다 견조했다는 점도 있었음. 고용과 소비심리에서 회복 신호가 확인되면서, 중동 전쟁으로 인한 물가 부담과 임금 실질 구매력 압박에도 미국 경제의 수요 기반은 아직 크게 훼손되지 않았다는 해석이 나왔음. 이에 따라 투자자들은 2분기 실적 시즌을 앞두고 기업 이익이 시장 기대를 지탱할 수 있다는 쪽에 무게를 뒀음.
- 한편 이란 전쟁 관련 긴장 완화 기대도 위험자산 선호를 뒷받침했음. 미국과 이란이 전쟁 종식을 위한 양해각서를 체결한 뒤 주말 교전이 이어지며 불확실성은 남아 있었지만, 시장은 영구적 합의 가능성에 더 주목했음. 서부텍사스산원유는 0.9% 하락한 배럴당 70.09달러를 기록했고, 유가가 전쟁 이전 수준으로 내려갈 수 있다는 기대는 인플레이션 부담을 낮추는 요인으로 작용했음.
- 다만 금리 부담은 완전히 사라지지 않았음. 미국 10년물 국채금리는 7bp 오른 4.45%까지 상승했고, 시장은 여전히 연준이 2026년 말까지 최소 한 차례 금리 인상에 나설 가능성을 가격에 반영하고 있음. 주식시장에는 경기 회복 기대가 긍정적으로 작용했지만, 동시에 금리 상승은 고평가 성장주에 부담으로 남아 있는 구도였음.
- 이와 함께 시장 내부에서는 확산 흐름도 이어졌음. 상반기 다우는 8% 이상, S&P 500도 8% 이상 올랐고, 나스닥은 11% 넘게 상승했으며, 러셀2000은 21% 넘게 올라 1991년 이후 가장 강한 상반기를 향했음. 뱅크오브아메리카는 하반기에는 에너지와 금융 같은 경기민감·가치 섹터가 더 나은 선택지가 될 수 있다고 봤고, 일부 전략가들도 AI 대형주뿐 아니라 중형주와 경기민감주로 랠리가 넓어질 가능성을 언급했음.
- 개별 기업 뉴스도 시장 분위기를 보탰음. 앤스로픽은 과학 연구 자동화를 돕는 소프트웨어를 공개했고, 애플은 에픽게임즈와의 반독점 소송 관련 대법원 심리를 앞두게 됐음. 비자, 스트라이프, 뉴욕멜론은행 등은 스테이블코인 도입에 나섰고, 필립모리스는 Zyn 니코틴 파우치를 담배보다 덜 유해한 제품으로 마케팅할 수 있도록 FDA 승인을 받았음.
- 종합하면 2분기 말 시장은 전쟁, 금리, AI 밸류에이션 논란을 모두 통과하면서도 상승 쪽으로 방향을 잡았음. 다만 반도체의 과열 신호, 사상 높은 수준의 마진 부채, 일부 심리지표의 과도한 낙관은 단기 조정 가능성을 남겨뒀음. 그럼에도 개인투자자들의 저가매수 흐름과 실적 기대가 맞물리며, 시장은 강한 상반기를 마감하고 하반기에는 AI 주도 랠리와 경기민감주 확산이 함께 시험대에 오르게 됐음.
📰 주요 뉴스 정리
🛰️ 스페이스X, 데이터센터 반발에 멤피스 스타링크 요금 절반 인하
- 머스크가 이끄는 스페이스X가 테네시주 멤피스에서 스타링크 인터넷 요금을 절반으로 깎기로 함. 월 55~130달러 요금제를 50% 할인하고, 신규 가입자에게는 장비 비용도 받지 않음. 할인은 친구·가족과 나눠 쓸 수도 있음.
- 파격 혜택의 배경에는 거센 지역 반발이 있음. 스페이스X는 올해 xAI를 인수했는데, 멤피스와 인접한 미시시피주 사우스헤이븐에 있는 이 데이터센터들이 환경오염 논란에 휩싸였음. 가스터빈으로 돌아가는 콜로서스 시설을 두고 NAACP가 대기오염 소송을 냈고, 최근 미 법무부는 xAI 편에 섰음.
- 요금 인하는 등 돌린 지역 민심을 되돌리려는 시도로 풀이됨. 회사는 지연됐던 재생 폐수 처리장 건설도 다시 재개하기로 함.
출처: Bloomberg
📉 서클인터넷, 경쟁 스테이블코인 등장에 17% 급락…윌리엄블레어는 매수 유지
- 서클인터넷(CRCL) 주가가 하루 만에 17% 급락했음. 오픈스탠다드가 '오픈USD'라는 경쟁 스테이블코인을 출시한다는 소식이 나오면서 경쟁 우려가 커진 탓임.
- 하지만 윌리엄블레어는 시장의 반응이 과도하다며 매수 의견(아웃퍼폼)을 유지했음. 애널리스트 앤드루 제프리는 20조 달러가 넘는 스테이블코인 시장에서 경쟁은 불가피하며, 오히려 USDC의 사업성을 입증해 서클에 유리하게 작용한다고 봤음. 선점 효과와 풍부한 유동성, 자금 이동 인프라(CPN)를 강점으로 꼽았음.
- 실제로 USDC의 시가총액은 약 730억 달러로, GENIUS 규정을 준수하는 최대 경쟁자보다 약 15배 큼. 제프리는 신규 진입자가 서클의 모델을 복제하기 어렵다며 오픈USD를 '문제를 찾아 헤매는 해법'이라고 평가했음. 다만 SA 퀀트 시스템은 서클을 '보유' 등급으로 보고 있음.
출처: Seeking Alpha
🤖 앤트로픽, 에이전트 특화 소넷 5·연구 앱 사이언스 출시
- 앤트로픽이 에이전트 작업에 특화된 클로드 소넷 5와 연구 자동화 앱 클로드 사이언스를 함께 공개함. 두 제품 모두 30일 출시됨.
- 소넷 5는 브라우저·터미널 같은 도구를 직접 쓰고 작업 계획을 세우면서도 대형 모델보다 저렴한 게 특징임. 지난달 나온 오푸스 4.8만큼 강력하진 않지만, 추론·도구 활용·코딩·지식 업무에서 소넷 4.6보다 낫다고 함. 8월 31일까지 100만 토큰당 입력 2달러·출력 10달러의 도입가를 적용하고, 이후엔 3달러·15달러로 오름. 사이버보안 작업은 의도적으로 학습에서 제외했다고 밝힘.
- 클로드 사이언스는 연구자들이 흩어져 쓰던 도구를 한 환경에 모은 앱임. 문헌 분석부터 그림·논문을 출판 수준까지 다듬는 작업을 돕고, 모든 결과물에 제작 과정 이력이 남아 검증·재현이 가능하다고 함. 프로·맥스·팀·기업 사용자에게 맥OS와 리눅스용 베타로 제공됨.
출처: Seeking Alpha
🤖 아마존, 10억 달러로 팔란티어식 AI 파견 조직 구축
- 아마존이 10억 달러를 들여 엔지니어를 고객사에 직접 파견하는 조직을 만들겠다고 밝힘. 이들은 고객 팀과 함께 일하며 AI가 스스로 추론·계획·실행하는 에이전트형 시스템을 현장에서 구축함. 몇 달씩 걸리던 도입 기간을 며칠로 줄이는 게 목표임. 이미 NFL, NBA, 사우스웨스트항공 등과 협업 중임.
- 이 방식은 팔란티어가 먼저 퍼뜨린 모델로, 기존 디지털 인프라 위에 에이전트형 작업 흐름을 얹는 데 어려움을 겪는 기업이 늘면서 주목받음. 특히 금융·정부처럼 규제가 까다로운 산업에서 통합이 더뎠고, 고객들이 직접 전문 엔지니어를 보내달라고 요청해왔다는 게 아마존 설명임.
- 배경엔 막대한 투자 회수 부담이 있음. 아마존은 올해 자본지출만 2000억 달러를 잡아둔 터라, AI 도입 속도를 끌어올려 수익으로 연결하는 게 과제임. 마이크로소프트, 오픈AI, 앤트로픽도 비슷한 파견 조직을 꾸리는 중임.
출처: MarketWatch
📈 삼성·SK 800조 투자 계획에 ASML 등 반도체 장비주 급등
- 반도체 장비주가 이번 주 일제히 급등했음. ASML은 암스테르담에서 6.8% 올라 사상 최고가를 새로 썼고, 어플라이드 머티어리얼즈와 KLA도 뉴욕에서 5% 넘게 뛰었음. 이틀간 세 종목은 7.5% 오른 필라델피아 반도체지수에서도 상위권에 들었음.
- 촉매는 삼성전자와 SK하이닉스가 한국에 각각 2곳씩 총 4개 반도체 공장을 짓겠다며 내놓은 800조원 규모 투자 계획임. 메모리 수요에 맞춰 생산능력을 키우는 과정에서, 두 회사에 장비를 공급하는 ASML 등이 수혜를 볼 것이란 기대가 깔렸음.
- 6월 들어 장비주를 긍정적으로 보는 분석가가 늘었음. 서스쿼해나는 웨이퍼 장비 시장이 2028년 2500억 달러에 이를 것으로 전망했음. 투자자들은 7월 15일 ASML 실적과 다음 날 나올 TSMC의 설비투자 방향을 주시하고 있음.
출처: Bloomberg
💳 비자·마스터카드·코인베이스, 달러 연동 스테이블코인 공동 출시
- 비자와 마스터카드, 코인베이스가 손잡고 새 스테이블코인을 함께 내놨음. 140개가 넘는 기업이 참여하는 '오픈 스탠더드' 연합을 통해 달러에 연동된 '오픈 USD'를 발행하며, 출시는 올해 안으로 예정돼 있음.
- 눈에 띄는 건 운영 방식임. 기업들은 발행과 상환을 수수료나 물량 제한 없이 할 수 있고, 코인을 뒷받침하는 준비금에서 나오는 수익도 운영비용을 뺀 뒤 참여사끼리 나눠 갖는 구조임. 중립적 운영과 수익 공유를 내세워 대규모 사용을 끌어내겠다는 의도임.
- 배경엔 지난해 트럼프 대통령이 서명한 GENIUS 법이 있음. 스테이블코인을 일상 결제 수단으로 키울 길을 텄다는 평가였지만, 실제로는 여전히 다른 코인 거래를 돕는 용도에 머물러 있음. 이번 연합이 그 간극을 좁힐 수 있을지가 관건임.
출처: Reuters
☁️ 아카마이 클라우드, 18억 달러 앤트로픽 계약에도 저평가
- 오펜하이머가 아카마이의 클라우드 사업이 저평가됐다고 평가함. 18억 달러 규모 앤트로픽 계약을 근거로 'Outperform' 의견과 목표주가 180달러를 유지했고, 이날 주가는 4.5% 올라 연초 대비 약 40% 상승함.
- 핵심은 AI 추론 수요임. 오펜하이머는 다단계 DCF로 2035년 성숙기에 잉여현금흐름 마진이 20%를 넘을 것으로 봤고, 이를 뒷받침하려면 데이터센터 용량을 2025년 말 약 17MW에서 2028년 말 80~100MW까지 키워야 한다고 봄. 앤트로픽향은 GPU 중심 구조라 MW당 3,500만 달러, 그 외 사업은 2,000만~2,500만 달러가 들어감.
- 콘텐츠 전송망(CDN)과 보안 사업도 받쳐주는 가운데, 시장이 이 성장 기회를 지나치게 보수적으로 본다는 게 분석의 결론임.
출처: Seeking Alpha
🤖 구글, 저가 이미지·영상 AI 모델 동시 출시
- 구글이 30일 새 AI 모델 두 개를 동시에 내놨음. 이미지 생성용 '나노 바나나 2 라이트'와 영상 생성용 '제미나이 옴니 플래시'임.
- 나노 바나나 2 라이트는 텍스트를 4초 만에 이미지로 바꿔주고, 1,000장당 0.034달러로 가격을 크게 낮춘 게 핵심임. 구글의 제미나이 이미지 모델 가운데 가장 저렴함. 검색의 AI 모드, 제미나이 앱, 노트북LM, 구글 포토 등에서 바로 쓸 수 있음.
- 옴니 플래시는 고품질 영상 생성과 대화형 편집에 특화됐고, 영상 1초당 0.10달러로 기존 베오 3.1 패스트와 같은 가격임. 개발자는 제미나이 API와 구글 AI 스튜디오에서 이용할 수 있음. 빠른 이미지 생성부터 영상 제작·편집까지 한 번에 잇는 도구를 갖추겠다는 의도임.
출처: Seeking Alpha
📈 모건스탠리 "알파벳 주가 하락, 매수 기회"
- 알파벳 주가가 최근 한 달 새 9% 빠졌는데, 모건스탠리는 이를 매수 기회로 봤음. 브라이언 노왁 애널리스트는 목표주가를 375달러에서 415달러로 올렸음.
- 핵심은 구글이 직접 설계한 AI 칩 TPU 사업임. 모건스탠리는 2028년 알파벳이 4기가와트 규모의 TPU를 외부 고객에 팔아 최대 800억 달러의 추가 매출을 낼 것으로 전망했음. 구글이 2026년부터 내부용으로만 쓰던 TPU를 제3자에 직접 판매하기 시작한 게 배경임.
- 이 TPU 사업 가치가 아직 주가에 반영되지 않았다는 게 노왁의 진단임. 구글 클라우드 매출은 2027년 106% 늘어 2140억 달러, 영업이익은 2028년 1320억 달러에 이를 것으로 봤음. 최근 매그니피센트7이 메모리주에 밀려 외면받는 흐름이 오히려 진입 기회가 됐다는 것임.
출처: MarketWatch
⚖️ 메타, 아동 중독 설계 소송 기각 신청 법원이 거부
- 메타가 페이스북·인스타그램이 아동을 중독시키도록 설계됐다는 미국 29개 주의 소송을 기각해 달라고 요청했지만, 연방 판사가 이를 받아들이지 않았음. 캘리포니아 오클랜드 연방법원의 이본 곤잘레스 로저스 판사는 기만·불공정 행위와 아동 온라인 사생활 보호법(COPPA) 위반 혐의에 대한 메타의 기각 신청을 거부했음.
- 메타는 '소셜미디어 중독'이 공인된 정신질환이 아니므로 자사 플랫폼에 중독성이 없다는 발언은 거짓일 수 없다고 맞섰음. 반면 각 주는 페이스북·인스타그램 사용이 우울·불안·불면을 비롯해 자해로까지 이어질 수 있다는 연구 결과를 제시했음. 판사는 플랫폼의 중독성과 설계 의도를 둘러싸고 실질적인 사실 다툼이 존재한다고 판단했음.
- 판사는 메타가 COPPA의 고지·부모 동의 요건을 지키지 않았다는 점도 인정했음. 캘리포니아·콜로라도·켄터키·뉴저지 4개 주의 청구에 대한 재판은 8월 18일로 예정돼 있음.
출처: Reuters
📊 SEC, 16조 달러 ETF 시장 규제 전면 재검토
- 미국 증권거래위원회(SEC)가 16조 달러로 불어난 ETF 시장의 규제 방식을 원점에서 다시 들여다보기 시작함. 선거·경제지표 결과에 베팅하는 예측시장 ETF 신청이 잇따르면서, 기존 틀이 시장 변화를 따라가지 못한다는 판단에서임.
- 검토안의 핵심은 두 가지임. 하나는 심사 중인 ETF 서류를 비공개로 처리하는 방안임. 지금은 신청 내용이 곧장 공개돼 경쟁사가 베껴 따라붙는 선점 경쟁이 벌어지는데, 2024년 가상자산 ETF 출시 때 이 과열을 문제로 봄. 다른 하나는 이미 효력이 발생한 ETF에도 개입할 권한을 넓히는 것임. 현재 SEC는 ETF를 승인·거부하지 않고, 효력 정지라는 단일 수단뿐임.
- SEC는 60일간 의견을 받음. 다만 이 절차가 곧바로 새 규정으로 이어지는 것은 아니며, 빠르게 커지는 시장을 감독할 도구가 충분한지 점검하는 단계임.
출처: Bloomberg
🤖 구글, 차세대 TPU 파트너로 브로드컴 대신 미디어텍 선택
- 구글이 차세대 인공지능 칩 TPU(코드명 트리거피시) 제작 파트너로 브로드컴·퀄컴을 제치고 미디어텍을 낙점했음. GF증권이 전한 내용임.
- 분석가 제프 푸는 브로드컴이 추진한다고 알려진 2nm 프로젝트 '블레이드러너'가 아직 시작조차 되지 않았고, 2028년에도 브로드컴은 신규 TPU 제품군을 단 하나만 보유할 것으로 봤음. 반면 미디어텍은 학습용 칩에서 추론용으로 영역을 넓히고 있는데, 추론은 본래 브로드컴의 시장이었음.
- 이에 GF증권은 미디어텍의 2028년 ASIC 관련 매출 전망을 기존 15억 달러에서 23억 달러로 상향했음. 다음 세대인 TPUv10 제작에서도 미디어텍을 가장 유력한 후보로 꼽았음.
출처: Seeking Alpha
📈 삼성·하이닉스 거래량 60%, 레버리지 ETF가 좌우
- 삼성전자와 SK하이닉스에 2배로 연동되는 단일종목 레버리지 ETF 거래가, 일부 시점엔 기초 주식 하루 거래량의 최대 60%까지 차지함. 소시에테제네랄 분석임.
- 이 상품들은 2025년 10월 홍콩에 먼저 상장된 뒤 올 5월 말 한국에 도입됐음. 홍콩 상장 이후 운용자산은 약 2000배 늘었고, 한국 상장 뒤 합산 운용자산은 두 배 넘게 불어 약 310억 달러에 이름. SK하이닉스는 5월 말 이후 ETF 거래 비중이 약 7%에서 40% 안팎으로, 삼성전자는 2.5%에서 30%에 가깝게 뛰었음.
- 문제는 2배 레버리지를 유지하려 오르면 사고 내리면 파는 구조라는 점임. 최근 두 종목의 실현 변동성이 90을 넘은 가운데, 이런 흐름은 상승과 하락을 모두 증폭시킬 수 있음. 홍콩과 한국 당국도 들여다보기 시작했고, 진짜 시험대는 반도체주가 지속 조정에 들어갈 때라는 진단임.
출처: Seeking Alpha
✈️ 항공 부품 수주, 기대엔 못 미쳤지만 재고는 이미 부족으로 전환
- 항공기 부품 공급사들의 2분기 신규 수주가 전분기 대비 약 5% 늘었음. 통상 계절적 증가폭 2%를 웃돌았지만, 앞서 기대했던 8% 성장에는 못 미친 수치임. KeyBanc가 북미·유럽·아시아 공급사 약 20곳을 설문한 결과임.
- 보잉과 에어버스가 생산을 늘리며 공급망이 더 지속 가능한 증산 국면에 들어섰다는 분석임. 재고 정상화도 뚜렷해, 1분기엔 재고가 과잉이라는 응답이 순 43%였지만 2분기엔 오히려 부족하다는 응답이 순 7%로 바뀌었음. 3분기에도 5% 증가가 예상되며, 실현되면 KeyBanc의 수주 모멘텀 지수는 2019년의 141% 수준으로 집계 이래 최고치가 됨.
- 엔진·항공전자·방산이 가장 강한 수요처로 꼽혔음. KeyBanc는 ATI와 카펜터테크놀로지 목표주가를 각각 175→211달러, 459→644달러로 올렸고, 엔진 공급망 병목과 원자재값, 이란 사태에 따른 비용 상승은 위험 요인으로 지목했음.
출처: Seeking Alpha
🕊️ 이란, 미국과 회담 계획 없다며 트럼프 발언 정면 반박
- 이란 외교부가 미국과 회담 계획을 정면으로 부인했음. 바가에 대변인은 현지시간 6월 30일 "앞으로 며칠간 어떤 급에서도 미국과 회담할 계획이 사실상 없음"고 밝혔음.
- 불과 하루 전 트럼프 대통령은 이란이 먼저 회담을 요청했다며 "내일 카타르 도하에서 새 협상이 열림"고 공언했던 터라, 양측 입장이 정면으로 엇갈렸음. 이란 측은 아직 최종 합의 협상 단계에 들어가지도 않았다고 선을 그었음.
- 여기에 이스라엘 카츠 국방장관은 이란이 미사일을 쏠 경우 "충격적인 보복"에 나서겠다며 "내일이라도 이란과 다시 전쟁 상태에 빠질 수 있음"고 경고했음. 중동 정세가 다시 안갯속으로 빠져드는 모습임.
출처: WallstreetCN
🔌 미국, 중국산 에너지 인버터 수입 금지 추진
- 미국 트럼프 행정부가 태양광·배터리를 전력망에 연결하는 해외산 인버터의 수입 금지를 추진 중임. 중국이 이 장비를 통해 전력 공급을 교란할 수 있다는 우려 때문임. FCC가 규정 초안을 만들고 있으며, 신규 해외 모델을 대상으로 이르면 올해 안에 발표될 수 있음.
- 앞서 지난해 미국 전문가들이 일부 중국산 인버터에서 제품 설명서에 없는 통신 장치를 발견한 사실이 드러난 바 있음. 여기에 유럽연합이 지난 5월 공공자금이 투입된 에너지 사업에서 중국산 인버터를 배제하기로 하면서, 미국도 다시 속도를 내게 됐음.
- 중국은 화웨이와 선그로우를 앞세운 세계 최대 인버터 생산국으로, 가격을 낮추며 서구 시장 점유율을 키워왔음. 다만 관계자들은 이번 제안이 수정되거나 폐기될 가능성도 있다고 전했음.
출처: Reuters
📈 AI 대형주, 밸류에이션 과열 없이 상반기 랠리
- 엔비디아의 12개월 선행 주가수익비율(PER)이 20배를 밑돌며 최근 10년 최저 수준으로 내려와 있음. 반면 음료업체 몬스터베버리지는 40배에 육박해 10년 최고치임. AI 대표주가 오히려 거품과 거리가 멀다는 의미임.
- HSBC 전략팀은 시장이 AI 랠리의 지속성을 의심하지만 정작 밸류에이션엔 과열 신호가 없다고 진단했음. 메타·아마존·마이크로소프트·엔비디아·브로드컴·마이크론은 지난 1년간 실제 이익 증가율이 주가 상승률을 앞질러 후행 PER이 오히려 낮아졌음. 마이크론의 최근 실적도 AI 수요가 건재하다는 근거로 꼽혔음.
- 이런 가운데 S&P500과 나스닥은 2분기에 6년 만의 최대 분기 상승을 앞두고 있음. HSBC는 밸류에이션이 최근 범위의 중간으로만 다시 올라도 AI 랠리가 이어질 수 있어, 회의론자들이 하반기에 허를 찔릴 수 있다고 봤음.
출처: MarketWatch
⚡ 엔비디아, 루빈 실적 기대 vs 루빈 울트라 성능 반토막
- 반도체 리서치 기관 SemiAnalysis가 같은 날 엔비디아를 두고 정반대 진단을 내놨음. 한쪽은 호재, 다른 한쪽은 악재임.
- 호재는 실적임. 루빈 플랫폼의 대규모 출하를 막던 HBM4 메모리 공급 문제가 풀렸고 전공정 웨이퍼 물량도 미리 확보돼, 2027 회계연도 하반기 데이터센터 컴퓨팅 매출이 월가 컨센서스를 약 20% 웃돌 것으로 봤음.
- 반면 악재는 기술 경쟁력임. 칩 4개로 설계한 루빈 울트라가 GTC 2026 공개 석 달 만에 첨단 패키징 난도 탓에 규모가 절반으로 줄며 성능도 반토막 났음. SemiAnalysis는 더 본질적인 문제로 CUDA 해자가 서서히 침식되는 점을 짚었음. 구글 TPU, 아마존 트레이니움, AMD가 자체 ASIC으로 시장을 파고드는 가운데, 앤트로픽은 클로드 학습에 TPU, 추론에 트레이니움을 늘리고 엔비디아 GPU는 일부 연구용으로 쓰고 있음.
출처: WallstreetCN
📉 모건스탠리 윌슨 "반도체, 은처럼 정점 찍고 꺾인다"
- 모건스탠리 수석 전략가 마이크 윌슨이 반도체 주가 모멘텀이 역사적 극값에 다다랐다고 경고함. 올해 초 짧게 환호하다 빠르게 식어버린 은(silver)의 궤적과 닮았고, 이미 정점을 찍고 광범위 회복 장세로 넘어가는 중일 수 있다는 진단임.
- 실제로 필라델피아 반도체지수는 지난주 7.9% 급락했는데, 직전 주엔 7.3% 급등했음. 나스닥도 최근 5거래일 4.6% 빠지며 연내 최장 연속 하락을 기록함. 윌슨은 반도체 수요의 핵심 매수자인 초대형 클라우드 업체 주가가 약해진 점을, 반도체 이익 전망 상향 여력이 정점에 닿았다는 선행 신호로 봄.
- 대신 그는 인기 모멘텀주 비중을 줄이고 임의소비재·운송·지역은행 같은 광범위 회복 업종으로 옮길 것을 제안함. 유가 하락(WTI 약 70달러), 관세 인플레 정점에 따른 연준 금리인상 기대 약화, S&P1500 중간값 종목의 두 자릿수 이익 증가를 근거로 들었음.
출처: WallstreetCN
🤖 휴머노이드 로봇, 기술 검증에서 양산 확대로
- 테슬라가 휴머노이드 로봇 옵티머스 생산 목표를 연 5만 대에서 7만 대로 올렸음. 장기 목표는 150만 대를 가리킴. 중국 업체들의 2026년 출하 전망도 4만~5만 대로 상향됐고, 비야디는 연말까지 최대 2만 대를 내부 배치할 계획임.
- 노무라와 UBS는 이 시장이 '기술 검증'에서 '양산 확대' 단계로 넘어가는 중이라고 봄. 2026년 주력 제품 가격은 전년 대비 50% 넘게 떨어졌고, 중국 정부도 2027년 말까지 100개 이상 현장에 1만 대 배치를 목표로 잡았음.
- 다만 진짜 '전기차 모멘트'까지는 시간이 더 남았다는 평가임. 산업 현장 적용에 필요한 정밀도·작업 속도·모델 학습 비용 검증이 과제로 남았고, 데이터 수집도 실물 로봇 대신 원격조작 방식으로 옮겨가며 로봇 수요를 줄이는 변수가 있음. UBS는 센서·감속기·볼스크루 등 상류 핵심 부품을 선호한다고 밝혔음.
출처: WallstreetCN
⚡ 삼성·SK하이닉스 800조 증설, 첨단 장비 확보 경쟁 격화
- 삼성전자와 SK하이닉스가 국내 남서부에 신규 팹 4곳을 짓는 데 800조원, 충청권 반도체 패키징 허브에 81조원을 투입하기로 함. 한국 정부는 5년 안에 국내 D램 생산능력을 두 배로 늘린다는 목표를 세움.
- 속도전도 본격화함. 삼성은 평택 P5·P6 팹을 동시에 건설하고, SK하이닉스는 용인 네 번째 팹 완공 시점을 기존 2045년에서 2033년으로 12년 앞당김. 이런 공격적 증설이 EUV·식각·포토마스크·CMP·증착 등 핵심 장비를 두고 TSMC·인텔과의 확보 경쟁을 격화시킬 것으로 장비업체들은 보고 있음. 장비 병목이 두 회사의 2나노 이하 공정 확장 속도를 늦출 수 있다는 분석임.
- 다만 삼성 투자가 메모리·패키징·인프라에 집중돼 파운드리 판도를 크게 바꾸진 않을 것이란 관측도 나옴. 난야·윈본드 등 대만 메모리 업체들은 정면 승부 대신 공정 고도화와 틈새 시장으로 방어 전략을 택함.
📈 골드만삭스, 삼성 2027년 HBM 가격 상승률 전망 14%→44%로 상향
- 골드만삭스가 삼성전자의 2027년 HBM 가격 상승률 전망을 기존 +14%에서 +44%로 대폭 끌어올렸음. 6월 D램 조사에서 나온 가장 큰 변화로, 골드만은 이마저도 끝이 아니라 추가 상승 여지가 있다고 봤음.
- 근거는 일반 D램 현물가의 강세임. DDR5 현물가는 5월 1일 이후 20% 올라 5월 계약가보다 25% 비싸졌고, DDR4도 11% 올라 프리미엄이 45%에 달함. 현물이 계약가를 크게 앞서면 통상 계약가도 뒤따라 오르는 신호인데, 이런 전통 D램 강세가 내년 HBM 가격 협상에 반영될 수 있다는 것임.
- 산업 전반의 온기도 뚜렷함. 한국의 5월 D램 수출은 전년 대비 370% 급증해 사상 최고를 다시 썼고, 대만 난야테크 매출도 730% 뛰었음. AI 연산 수요가 핵심 동력임. 골드만은 삼성전자에 매수 의견과 12개월 목표가 48만원을 유지했음.
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💸 미국 K자 경제, 연준이 진퇴양난에 빠진 이유
- 미국 경제가 'K자 궤도'로 갈라지고 있음. 고소득층은 자산 가격 상승과 소비 호황을 누리는 반면, 저소득층은 임대료 급등과 부채·고용 부진에 짓눌려 있음. 뱅크오브아메리카는 이 구조적 분열이 연준을 전례 없는 딜레마에 몰아넣었다고 진단함.
- 문제는 통화정책이 분열의 원인이면서도 이를 직접 고칠 수단이 못 된다는 점임. 2022년 3월 이후 누적 350bp 인상으로 신용카드 금리가 치솟았는데, 보스턴 연준 분석상 금리 1%p 상승은 다음 달 카드 소비를 약 9% 줄이고 저신용 저소득층 타격은 고신용층의 두 배에 달함. 반면 고소득 주택 보유자는 팬데믹 이전 저금리 고정대출에 묶여 주거비가 안정적임.
- 결국 고소득층의 '재인플레이션'과 저소득층의 '완만한 스태그플레이션'이 공존하는 상황. 연준이 어느 쪽에 무게를 두든 정책 오류 위험이 커지는 만큼, 점진주의가 가장 신중한 선택이라는 분석임.
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