[은호레터] 전쟁에도 안 떨어지는 자산의 정체

안녕하세요. 은호입니다.

S&P 500이 고점 대비 9% 넘게 밀렸습니다. 이란 분쟁과 호르무즈 해협 봉쇄 우려가 글로벌 위험자산 전반을 끌어내리고 있는데, AI 인프라 관련 종목들은 이 하락장에서 유독 버티고 있습니다. 골드만삭스 트레이딩 데스크는 이 구간에서 에이전틱 AI 수혜주를 매수하라는 메모를 돌렸습니다.

애플 앱스토어에서는 카테고리별 매출 구성이 눈에 띄게 바뀌고 있습니다. 게임의 매출 비중이 줄어든 자리를 생산성 앱이 빠르게 채우고 있고, 검색 트래픽의 흐름도 달라지고 있습니다.

2차 시장의 자금 흐름에도 변화가 감지됩니다. OpenAI 지분 매물에 매수자가 붙지 않는 반면 앤스로픽으로는 대기 자금이 몰리고 있어, AI 산업 안에서 자본의 방향이 갈리기 시작했습니다.

AI 투자 사이클이 지정학 리스크 속에서도 실제로 가속되고 있는지, 반도체 실적 전망부터 기업 도입률, 플랫폼 경쟁 데이터까지 살펴봅니다.