[26년 w39] 2022년 투자자보다 싸게 상장한 AI 음성 회사 네오사피엔스, 첫날 주가는 공모가의 3.4배였습니다

안녕하세요. 2026년 9월 4주 주간비상장입니다.

주간 가격 검증

공모·공시·계약·제도에서 값이 확인된 자리입니다.

① 2028년 이익을 근거로 부른 값을 기관은 깎았고, 첫날 주가는 그 값의 2배를 넘었습니다

AI 음성 제작 플랫폼 '타입캐스트'를 운영하는 네오사피엔스의 공모가 10,000원은 2022년 시리즈B 투자자들이 주당 13,081원에 산 값보다 23.6% 낮았습니다(9/11 뉴스톱). 회사는 13,800~15,800원을 불렀지만 기관 수요예측(기관들이 사겠다는 값과 수량을 미리 써 내는 절차)에서 그 값이 받아들여지지 않았습니다. 회사가 내세운 근거는 2028년 추정 순이익 167억 원이었는데, 올해 상반기 영업손실은 작년 같은 기간의 2배가 넘었습니다(8/31 뉴스톱).

몸값을 정할 때 견준 비교기업 4곳은 모두 흑자 회사였습니다(같은 기사). 공모가가 깎이면서 공모로 모은 돈은 최대 316억 원에서 200억 원이 됐습니다. 사려던 엔비디아 GPU 서버도 6대에서 3대로 줄였습니다(9/10 더페어).

상장 첫날인 9월 21일 종가는 34,300원이었습니다(9/21 디지털데일리). 회사가 부른 값의 맨 위보다도 2.2배 높고, 2022년 투자자들이 산 값의 2.6배입니다. 23일 종가 25,800원은 첫날보다 24.8% 낮습니다.

상장 전 투자자들은 첫날부터 지분 3분의 1을 팔 수 있었고, 나머지는 1~2개월 뒤부터 팔 수 있습니다(9/21 뉴스톱). 싸게 상장한 대가는 이들보다 모은 돈이 줄어든 회사가 치른 것으로 보입니다.

② 30일 상장하는 덕산넵코어스가 장외에서 공모가보다 78.8% 높게 거래됐습니다

덕산넵코어스는 9월 30일 코스닥에 상장합니다. 공모가는 희망 범위의 맨 위인 14,600원인데, 23일 네이버페이 비상장 기준가는 26,100원으로 공모가보다 78.8% 높습니다. 항법 장치와 전파 교란을 막는 장비를 만드는 방산 회사입니다.

앞선 표본 가운데 레메디도 상장 직전 장외 값이 공모가보다 78.5% 높았습니다. 23일 종가는 공모가를 8.9% 밑돕니다.

9월 마지막 호라 이 레터가 상장 뒤 주가를 따라가는 공모주 12개를 스코어보드에 모두 싣습니다. 종가는 23일 수요일 기준입니다.

정정: 지난주 레터에 적은 스카이랩스의 9월 18일 상승률(공모가 대비 95.4%)은 장 마감 뒤 대체거래소 넥스트레이드 거래까지 합친 종가로 계산한 값이었습니다. 한국거래소 종가로는 94.4%이고, 이 표의 종가는 모두 한국거래소 종가입니다.

공모가를 범위 위쪽에서 정한 8개 가운데 7개는 지금 공모가 아래에 있습니다. 공모가보다 높은 종목은 아직 상장 첫날 값만 있는 와이즈플래닛컴퍼니뿐입니다. 거꾸로 맨 아래나 범위 밖에서 정한 4개는 해치텍을 빼고 모두 공모가보다 높습니다.

주간 주요 시세

추석 연휴로 이번 주 장외 거래는 23일 수요일에 끝났습니다. 등락은 18일 금요일과 23일 수요일의 기준가(그날 체결된 값의 평균)를 비교한 값입니다. 순서는 네이버페이 비상장 '거래 많은' 순위입니다.

38커뮤니케이션 호가와 5% 넘게 차이 난 종목은 덕산넵코어스(38커뮤니케이션이 11.9% 낮음)와 오아시스·야놀자(8.2% 높음)입니다.

지난주 레터 제목에 올렸던 오아시스는 21일 월요일 12,200원까지 올랐다가 수요일 9,700원이 됐습니다. 토스가 사기로 한 값 46,314원보다는 여전히 79.1% 낮습니다. 사흘 동안 거래된 8,329만 원 가운데 5,660만 원이 월요일 하루에 몰렸습니다.

공정거래위원장은 21일 네이버파이낸셜과 두나무의 기업결합 심사를 두고 "연내 심의가 이루어질 수 있도록 신속히 심사를 마무리하겠다"고 말했습니다(9/21 아이뉴스24). 두나무의 장외 기준가는 이번 주 3.5% 올랐습니다. 장외 시가총액 9조 3,119억 원은 두 회사가 주식을 맞바꾸기로 하며 두나무에 매긴 15조 1,000억 원보다 38.3% 낮습니다.

무신사는 투자자들에게 발행했던 상환전환우선주를 이달 초 모두 보통주로 바꿨습니다(9/22 서울경제). 상환전환우선주는 투자자가 회사에 돈을 돌려 달라고 요구할 수 있는 주식이라 회계에서는 부채로 잡혔고, 2분기 말 관련 부채는 8,499억 원, 부채비율은 812%였습니다. 업계에서는 이번 전환으로 부채비율이 130~140%까지 낮아질 것으로 봅니다(같은 기사). 장외 기준가는 이번 주 24,000원으로 거의 그대로입니다.

딜 레이더

들어간 돈. 추석 연휴가 낀 이번 주(21~25일)에 투자를 유치한 스타트업은 18곳이고, 금액을 공개한 13곳이 1,367억 원을 받았습니다(9/26 스타트업레시피). 핵융합 설비를 만드는 인애이블퓨전이 시리즈A로 450억 원, AI 반도체 설계 회사 딥엑스가 시리즈D 3차로 400억 원을 확보했습니다. 두 곳만 합쳐도 공개된 금액의 절반이 넘습니다.

상장 준비. AI 서비스 '뤼튼'을 운영하는 뤼튼테크놀로지스는 미래에셋증권을 상장 실무를 이끄는 대표주관사로 정했습니다. 내년에 상장 예비심사를 청구하는 것이 목표입니다(9/23 지디넷코리아).

다음 주에 볼 것

다음 주에는 공모주 4개가 상장합니다.

글로벌테크놀로지는 공모가를 범위 밖으로 깎은 세 번째 표본입니다. 덕산넵코어스는 상장 뒤 주가가 장외 값 26,100원과 공모가 14,600원 가운데 어느 쪽에 가까워지는지 보겠습니다. 4개도 첫 주 종가가 나오면 스코어보드에 올립니다. AI 인프라 회사 엘리스그룹은 10월 1일까지 수요예측을 하고 10월 7~8일에 청약을 받습니다. 오아시스에는 10월 8일 토스가 새 주식을 받고 내는 300억 원이 들어올 예정입니다.

본 콘텐츠는 특정 종목의 투자 권유나 수익 보장이 아닙니다. 정보 제공과 시장 해설 목적이며, 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다. 비상장 '시세'는 종가가 아니라 호가이며, 플랫폼마다 다릅니다.