🤩활짝 웃는 미국 국채…15년 만에 수익률 최고

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[Point.1] 미국 국채

요즘 미국 국채 수익률이 짭짤합니다. 사실 짭짤한 수준이 아닙니다. 미국 10년 만기 국채 수익률이 15년 만에 최고치거든요. 미 전자거래 플랫폼 트레이드웹(Tradeweb)과 월스트리트저널(WSJ)에 따르면 16일(현지시간) 미국채 10년물 금리는 4.258%로 마감했습니다.

종가 기준으로 2008년 6월 이후 가장 높은 수준입니다. 2008년 6월은 리먼 브러더스 사태(2008년 9월)로 미국연방준비제도(Fed)가 초저금리 정책을 펼치기 직전 시점입니다. 블룸버그가 집계한 데이터에 따르면 지난 20년간 미국 10년 국채 평균 금리는 2.9%입니다.

채권 중에서도 중앙정부가 발행하는 차용 증서를 국채라고 합니다. 채권은 정부나 공공단체, 민간업체(주식회사) 등이 일반인에게서 자금을 조달하고 싶을 때 발행하는 일종의 차용 증서입니다.

언제까지(기한부 증권), 얼마의 이자(확정이자부 증권)를 갚겠다는 약속이죠. 국회 동의를 얻어 중앙정부가 보증하는 만큼 가장 안전성이 높겠죠? 물론 국가라고 부도 위험이 없진 않지만, 공공기관이나 민간기업이 발행한 채권보다는 안전하겠죠.

미국 10년 국채 금리는 몇주째 상승세를 이어가고 있는데요, 미국의 견조한 경제지표 발표로 경기 경착륙 우려가 수그러든 영향입니다. Fed가 금리를 예상보다 이른 시기에 내릴 것이란 기대가 수그러지면서 금리 상승을 전망하는 수요가 늘고 있단 얘기죠.

여기에 미국 재무부가 재정적자를 충당하기 위해 부채 발행량을 더 늘릴 것으로 예상된다는 전망이 잇달아 나오면서 채권 수익률이 더 오를 가능성이 큽니다.

세계 최고의 경제 석학으로 손꼽히는 래리 서머스 하버드대 명예교수는 10년 미국 국채 금리, 즉 수익률이 지난 20년간 경험했던 것보다 훨씬 더 치솟을 압력이 있다고 봤습니다. 16일 서머스 전 장관은 블룸버그TV의 월스트리트 위크에 출연해 “현재의 장기물 금리 수준을 정점으로 보지 않는다”며 “시간이 갈수록 투자자들은 미국 정부 재정적자 문제를 더 볼 것”이라며 말했습니다.

이날 미국 10년 국채 금리는 ‘심리적 저항선’인 4.25%를 훌쩍 뛰어넘었습니다. 연준 정책에 민감한 2년 국채금리도 4.98%로, 5%에 이르렀습니다.

그가 국채 금리가 더 오를 것으로 본 세 가지 이유는 추세 인플레이션이 2.5% 수준으로 높아질 전망이고 국방 지출 상승과 부채가 늘어나고 있으며 이자비용 증가로 인해 국채 공급 확대 돼 0.75~1.0% 수준의 기간 프리미엄이 붙을 것이라는 이유입니다.

래리 서머스는 “국방비 지출 증가, 트럼프 행정부에서 이뤄진 일부 감세 연장 가능성, 부채에 대한 평균 이자비용 상승으로 인한 정부의 차입 증가를 고려하면 실질이자는 1.5~2.0%가 될 수 있다”고 말했습니다.

또 “일반적으로 장기물 국채에 대한 프리미엄 금리가 평균 0.75~1%포인트 정도 되는 것 등을 고려하면 투자자들은 10년 국채 금리를 4.75%까지 볼 것이고, 보다 더 높아질 수 있다”고 설명했죠.

16일 공개된 7월 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록에서 대부분 위원도 인플레이션의 상방 위험이 유의미하게 지속되고 있다고 판단했습니다. 다만 이날 회의에서 여러 위원들이 과도한 긴축이 초래할 위험과 부족한 긴축이 가져올 비용 사이에 적절한 균형을 유지해야 한다는 의견을 제시하기도 했죠. 미국 국채의 향방, 함께 지켜보시죠.

[Point.2] 부동산 경매

경매는 낯설고 어렵고 복잡한 영역입니다. 어설프게 접근하면 큰 손해를 보거나 사기를 당하거나 바가지(대행수수료)를 쓰거나 아예 낙찰에 성공하지 못하고 헛수고만 할 수 있습니다. 이런 복잡하고 위험한 경매에 대한 관심이 식지 않는 이유는 단연 수익입니다.

주변 시세보다 싼 가격에 원하는 부동산을 매입할 수 있기 때문이죠. 경매는 내 집 마련을 꿈꾸는 실수요자도, 이익을 얻고 싶은 투자자도, 경매 중개인에게 투자를 맡긴 의뢰인도, 심지어 경매에 관심이 없는 일반인도 알아두면 도움이 될 영역입니다.

복잡하고 위험한 경매에 대한 관심이 식지 않는 이유는 단연 수익입니다. 주변 시세보다 싼 가격에 원하는 부동산을 매입할 수 있기 때문이죠. 돈을 빌린 채무자가 채권자에게 빚을 갚지 않으면 법원은 채무자가 소유한 부동산을 ‘공개경쟁입찰매매’, 즉 경매로 처분합니다. 해당 부동산을 경매로 처분한 자금으로 빌려준 돈을 받지 못한 채권자의 손실을 보전합니다.

이때 법원은 감정평가액을 기준으로 해당 부동산의 가치를 판단합니다. 즉 감정가가 최저입찰가가 됩니다. 이 감정가는 일반적으로 거래 시세의 평균 80% 수준입니다. 자 그럼, 최저입찰가에만 낙찰 받아도 시세보다 20% 저렴하게 해당 부동산을 살 수 있는 셈이죠. 그런데 해당 부동산이 첫 번째 경매에서 낙찰자를 찾지 못해 유찰되면 두 번째, 세 번째 경매가 진행되는데요. 한 번 유찰될 때마다 최저입찰가가 20~30% 낮아집니다.

시세가 6억원인 아파트로 간단히 따져볼게요. 통상 이 아파트의 최저입찰가는 5억원 정도입니다. 첫 번째 경매에서 유찰되면 두 번째는 20% 낮아진 4억원이 되겠죠. 세 번째 경매에서 최저입찰가는 3억2000만원입니다. 만약 세 번째 경매에서 최저입찰가에 최고가 매수신고인(낙찰자)으로 선정되면 시세의 절반 수준에 해당 부동산을 갖게 됩니다.

그러면 경매는 언제 도전하는 것이 유리할까요. 대개 ‘부동산 침체기 끝물’이라는 게 시장의 공통된 의견입니다. 그런데 이 ‘끝물’이 언제인지 정확히 알기가 어려우니 부동산 경기가 가라앉았다면 경매 시장을 눈여겨보고 있어야겠죠. 이 때문에 경매는 부동산 경기 선행지표로 불립니다.

경매 시장이 꿈틀거리며 살아나기 시작하면 부동산 침체기가 거의 끝났다는 신호로 보는 거죠. 반대로 경매 시장에 매물이 쌓이고 낙찰률(입찰 물건 중 낙찰된 물건 비율)이 떨어지면 호황기가 끝나고 침체가 시작될 것으로 보는 겁니다.

그렇다면 요즘은 어떨까요. 경매데이터 전문업체인 지지옥션이 지난달 전국 아파트 경매(2214건) 현황을 따져보니 평균 낙찰률이 37.5%로, 전달보다 4.6%포인트 상승한 것으로 나타났습니다. 눈여겨볼 점은 낙찰가율(감정가 대비 낙찰가 비율)인데요. 지난 6월 78%였던 낙찰가율이 지난 7월 80.3%로 올라섰습니다. 지난해 10월 이후 낙찰가율이 80%대를 넘은 것은 9개월 만입니다.

경매 물건도 많습니다. 그럴 법도 합니다. 침체기를 겪으면서 빚을 견디지 못하고 경매로 내몰린 수요가 많기 때문이죠. 지난달 서울 아파트 경매 진행 건수는 169건으로, 2016년 11월(171건) 이후 7년여 만에 가장 많았습니다. 슬슬 경매 참여자도 늘어나고 있습니다. 지난 7월 평균 응찰자 수는 7.6명으로, 지난 6월(5.8명)보다 1.8명 증가했습니다.

실수요자도, 투자자도, 의뢰인도, 일반인도 경매를 알아두면 도움이 되는 경매. 매력적이지만 어려운 재테크인 경매의 맵고, 짜고, 달콤한 요소를 [경매연구소 by 머니랩]에 쉽고 꼼꼼히 알아보시죠.

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Feat. 지난 16일 서울 여의도에서 국가수사본부와 '자본시장 불법행위 대응 및 협력 강화를 위한 업무협약(MOU)'을 체결한 후.

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