👁기술 수출에도 출렁인 주가…혈관 치료 게임체인저가 될 수 있을까?

구독자님, 오늘도 건강한 주식 맛집, 앤츠랩입니다. :)

코스피가 오랜만에 달렸습니다. 1% 넘게 상승해 3010선에 올라섰는데요. 외국인과 기관이 5거래일 만에 순매수로 돌아서면서 웃을 수 있었습니다. 대장주 삼성전자가 모처럼 폭등?! 2.29% 상승하면서 ‘7만 전자’로 복귀했네요. 반도체 가격 하락이 이미 주가에 반영된 거로 보는 견해에 힘이 실린 듯.

코스닥 역시 전날보다 10.87포인트 오르면서 1000선을 되찾았습니다. 아주! 그냥! 지칠 줄 모르고 달리는 뉴욕 증시의 영향을 받은 것 같기도 하네요. 1일(미국 기준) 다우존스 산업평균지수는 전날보다 94.28포인트(0.26%) 오른 3만5913.84로 거래를 마쳤습니다. 스탠더드앤드푸어스(S&P)500 지수도 0.18%, 나스닥 지수는 0.63% 상승! 모두 사상 최고치를 또 깼네요.

Fed가 2일부터 이틀간 FOMC 정례회의를 여는데 급진적인 긴축 발언 등이 나오지 않을 거란 전망이 우세한 상황. 이런 기대감이 반영된 거로 보이네요. 다 같이 신나게 달리는 중이지만 특히 테슬라는 말 그대로 질주! 전날보다 8.49% 상승했는데 시가총액 기준으로 페이스북(메타는 아직 입에 안 붙…)을 제쳤습니다.

미국에선 또다른 놀라운 소식도 전해졌는데요. 노안을 치료하는 최초의 점안액이 FDA의 승인을 받은 것. 노안은 수정체에 문제가 생겨 조절기능이 떨어지고, 가까운 게 잘 보이지 않는 뭐 그런 겁니다. 성인의 절반 정도가 가지고 있는 흔한 증상이기도.

뭔지 잘 모르는 분들이 많겠지만(애들은 가라!!) 이거 꽤나 피곤하고 고통스럽거든요. 이번에 승인을 받은 건 제약회사 애브비와 자회사인 앨러간이 개발한 뷰이티라는 약인데요. 약을 넣으면 15분 만에 시력이 좋아지고 시력 개선이 6시간가량 지속된다는 군요.

겸사겸사 오늘은 눈과 관련된 연구를 하는 회사를 들여다 볼게요.

이제 시작인데 뭐가 문제, 큐라클

·기술 이전에도 주가 급락…기대 못 미친 계약금 탓?
·차세대 혈관질환 치료제…탄탄한 파이프라인 보유
·안구 질환에서 시작…폐·심장 등 확장성도 매력

앤츠랩은 기업 규모나 업종을 가리지 않고 종목을 분석합니다. 상대적으로 중소형 바이오주는 덜 다루는 측면(지난 6월 메드팩토 정도랄까요)이 있는데 그만큼 신약개발의 리스크가 크기 때문! 하지만 독자 여러분의 관심은 크죠. 그래서 오늘 하나 준비해봤습니다. 큐라클입니다. 지난 7월 IPO 일반 청약에 10조원이 넘는 돈이 몰리면서 큰 관심을 받았는데요. 요 며칠 부쩍 시끌시끌!

큐라클의 공모가는 2만5000원. 상장 후 6만원대까지 진격하다 10월 초 3만원 초반까지 미끄럼틀을 탔습니다. 곧 반전이 시작돼 약 보름 만에 주가가 약 50% 급등. 하지만 10월 28일부터 급락해 다시 3만1000원 수준까지 밀려 내려왔습니다. 전날 저녁 회사의 발표 때문이었죠.

큐라클은 유럽 1위 안과 전문기업 떼아오픈이노베이션과 당뇨병성 황반부종 치료제(CU06-RE) 기술 이전 계약을 체결! 계약 규모는 선급금 약 70억원(600만 달러)과 개발 진행 단계별 마일스톤(기술료)을 포함해 약 2000억원(1억5700만 달러)인데요. 제품을 출시할 경우 순 매출액의 8%에 달하는 로열티를 받는 내용도 포함!

통상 신약 개발 업체에 기술 이전은 큰 호재입니다. 일단 약의 가치를 인정받았다는 의미이고, 자금이 들어오니 숨통이 트이죠. 임상 단계를 거쳐 약을 실제로 출시할 때까지 엄청난 자금과 인프라가 필요한데 큰 회사와 손을 잡으면 개발 성공 가능성도 높아지기 때문입니다.

계약 발표 후 큐라클의 주가 흐름이 이례적인 이유! 일단 계약 규모가 시장의 기대에 못 미친 측면이 있는 듯합니다. 금액이 적으면 아무래도 기대치가 낮은 것 아니냐고 해석할 수 있으니까요. 회사 측은 억울하다는 입장입니다. “CU06-RE 전체가 아니라 황반부종과 황반변성 두 가지 적응증에 관한 권리만 이전한 것이고, 아시아 지역 권리를 뺀 계약이라는 점에서 충분히 합리적”이란 설명!

계산법이 어떻든 시장은 그렇게 판단했고, 주가는 이미 떨어졌죠. 앤츠랩이 할 일은 앞으로 어떨 것이냐를 들여다보는 것! 2016년 설립한 큐라클은 차세대 혈관질환 치료제를 개발하는 회사입니다. 나이가 들면 혈관에 이런 저런 문제가 생기는데요. 특히 인체 혈관의 95%를 차지하는 모세혈관이 약해지면 면역 체계가 깨지고, 뇌졸중·당뇨나 망막 이상 등의 난치성 질환을 야기!

현재의 치료법은 혈관을 공격하는 여러 나쁜 인자를 따로따로 처리하는 방식입니다. 각각의 치료법은 있지만 한계도 분명하죠. 다양한 공격을 한꺼번에 막아 혈관 내피 기능을 보호하는 약물(CU06-1004)이 큐라클이 내세우는 포인트! 기존에 없던 접근법이죠. 큐라클은 이런 아이디어를 구현할 독자적인 플랫폼 솔바디스(SOLVADYS)를 보유했는데요.

‘CU06-RE’는 솔바디스 플랫폼으로 발굴한 대표적인 후보 물질! ‘CU06-RE’는 현재 미국에서 임상 1상을 진행 중인데요. 이르면 내년 상반기 2상에 진입. 큐라클이 직접 수행해 속도를 끌어올릴 계획입니다. 당뇨 합병증 중 하나인 당뇨병성 황반부종은 전체 당뇨 환자의 약 10%에서 발생하는데요. 치료제 시장이 연간 4조원 규모. 지금은 망막에 직접 주사(아일리아가 대표적)를 놓는 방식 의존합니다. 환자들의 불편이 큰데요. ‘CU06-RE’는 경구용, 즉 먹는 약이라 더 큰 관심을 받죠.

또 다른 후보 물질도 쑥쑥 크고 있습니다. 당뇨병성 신증 치료제로 개발 중인 ‘CU01’은 올해 3월에 국내 임상2a상을 완료! 습성 황반변성 치료 물질인 ‘CU03’ 역시 임상 2a상에서 안전성을 확인했고, 내년 후기 임상에 진입할 듯! 황반변성은 망막 중심에 있는 황반부 이상으로 시력에 문제가 생기는 건데요. 노화가 원인인 경우가 많아서 현재 10조원 규모인 치료제 시장이 빠르게 커지는 중이죠. 역시 주사치료에 의존하는데 경구형 개발에 성공한다면 상당한 임팩트!

큐라클은 ‘CU06-RE’ 1상 데이터를 바탕으로 2상부터는 급성 폐질환(CU06-ALI) 과 급성 심근경색(CU06-MI) 적응증을 확대할 계획. 자체 플랫폼을 확보하고 있기 때문에 낮은 비용으로 파이프라인을 빠르게 늘려갈 수 있는 것도 장점으로 꼽힙니다. 조만간 또다른 기술 이전 소식이 들려올 지도!

관점에 따라 2000억원은 실망스런 금액일 수 있습니다. 하지만 떼아와의 계약으로 신약의 가능성을 인정받았다는 점 또한 분명! 코스닥엔 기술 이전 근처에도 못간 바이오주가 수두룩합니다. 개발 능력, 시장성, 확장성 등을 검토해 매력이 있다면 장기적으로 투자하는 게 올바른 바이오 투자법! 

물론 과도한 기대는 금물. 신약 개발은 그야말로 멀고도 험한 길입니다. 그런 의미에서 이번 계약을 발표하면서 회사 측이 로열티 규모(최대 2조3000억원)를 공개한 건 실책으로 보입니다. ‘CU06-RE’의 상용화는 아무리 빨라도 5년은 기다려야. 주가 관리는 마케팅보단 실력으로 해주시길.

결론적으로 6개월 뒤:

이제 시작, 멀리 보자

찬바람 부니까 또 슬슬, 연금저축

디저트에서 펀드를 몇 번 다뤘더니 주변에서 “그래서 그건 어디 가서 사?”라고 묻는 분들이! 다리에 힘이 풀리고, 금융 교육의 중요성을 또 한 번 절감! 하지만 모르면 재차, 계속 알려 드리는 게 저희의 일!

펀드야 은행, 증권, 보험 어디서나 팝니다. 당연히 각 회사 홈페이지에서도 팔죠. 한국포스증권(옛 펀드슈퍼마켓)처럼 이런 저런 펀드를 모아놓고 파는 일종의 펀드 쇼핑몰도 있습니다. 회원 가입하고, 몇가지 투자 설명서 듣고(보고?), 사인하고, 돈 내면(적립식은 꼬박꼬박) 끝이죠.

이렇게 쉬운! 펀드를 어디 가서 사느냐고 묻는 건 한번도 해보지 않았기 때문입니다. 처음 문을 두드리면 분명 이런 권유도 받을 텐데요. "연금저축은 있으세요?" 은행이나 보험을 통해 만들었을 수도 있지만, 펀드 하나 없을 정도로 금융 투자에 관심이 없었다면 연금저축 역시 없을 가능성이 크죠.

보통의 펀드는 연금 전용 펀드(이름에 알파벳 P가 들어감)로도 출시돼 있습니다. 증권사에서 연금저축펀드를 만든 뒤, 그 펀드 계좌 안에서 개별 연금 전용 펀드를 여러 개 가입해 굴리는 겁니다. 슬슬 찬바람이 불기 시작하니 올해 연말에도 연금저축 가입하라는 뉴스, 문자 곳곳에서 보실 겁니다.

꼭 만들어야 하느냐고요? 일단 확실한 장점은 있습니다. 이 연금저축에 연간 400만원을 넣으면 무슨 일이 생기느냐. 연말정산 때 66만원(총급여 5500만원 이하, 공제률 16.5%)을 돌려줍니다. 5500만원 이상의 공제율은 13.2%. 소득공제가 아니라, 세액공제 즉, 내가 낼 세금에서 바로 빼주는 거죠. 만기 1년 16.5%짜리 적금이나 마찬가지!!

공제율이 워낙 쏠쏠하니다. 대상자가 이렇게 넓고, 공제율까지 좋은 건 연금저축이 거의 유일하지 않을까 싶네요. 개인형 퇴직연금(한도 300만원)까지 더하면 최대 115만5000원까지 돌려받을 수 있습니다. 한도가 400만원이니 더 넣을 필요도 없고, 월 33만원 정도만 적립식으로!

이렇게 넣은 돈은 나중에(만 55세 이후부터) 연금 형태로 돌려받는데요. 받을 때 연금소득세(3.3~5.5%)는 내야 하지만, 세액공제 충분히 받았으면 이 정도야! 세금 납부를 뒤로 미루는 것이니 원금과 수익을 계속 재투자하는 효과도 있죠.

이렇게 좋은데 망설이는 이유? 55세까지 돈이 묶이기 때문! 중간에 해지하면 그동안 받은 세액공제, 토해내야 합니다. “연금으로 받을 거라고 약속해서 준 혜택인데 해지했으니 돌려줘!” 이거죠. 30살부터 400만원씩이면 55세까지 원금만 약 1억원이니 적지 않은 돈입니다.

물론 중간에 납입을 중지할 수도 있고, 급한 경우 연금저축 담보대출도 가능하지만 나에게 연 400만원의 여력이 있는지, 55세 이후에 받아도 괜찮은지 판단부터 해야 한다는 의미!

또 다른 주의사항. 66만원은 세액공제라고 말씀드렸죠? 내가 내야할 세금이 66만원이 안 된다면 굳이 400만원을 채울 필요가 없겠죠. 대부분은 넘을 텐데요. 휴직하는 경우엔 특히 잘 따져봐야 합니다.

연말정산 때문에 만들었더라도 가장 중요한 건 ‘이 연금저축을 어떤 상품으로 굴리느냐’! 담아둔 펀드의 수익률이 ‘와장창’이면 세액공제가 무슨 소용이겠어요. 이 부분은 차근차근 알아가시죠!

Feat. 그동안은 모르셨던 건지 의문. 셰일은 뭐하고 있는지도 의문.

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