주가 반응·수주 전환
블룸 에너지 주가는 10월 13일 이후 26.6% 하락해 23일 193.30달러로 마감했습니다. 특히 22일 장 마감 후 사상 최대 분기 실적과 연간 가이던스 상향을 발표했지만, 주가는 11.24% 급락했습니다. 실적 개선에도 하락세가 이어진 만큼, 이번에는 매출 성장뿐 아니라 생산 확대에 따른 비용과 현금흐름을 함께 살펴볼 필요가 있습니다.
2026회계연도 3분기 매출은 제품 매출이 10억 7,400만 달러까지 늘어난 데 힘입어 12억 3,580만 달러를 기록하며 컨센서스를 15% 웃돌았습니다. 호실적을 반영해 연간 매출 가이던스도 기존 39억~42억 달러에서 44억~46억 달러로 상향됐습니다. 새 가이던스 중간값인 45억 달러는 2월 최초 전망치인 32억 달러보다 40.6% 높습니다.
연중 세 차례 가이던스를 상향할 수 있었던 배경에는 빠른 주문 전환이 있습니다. 회사는 신규 주문도 같은 회계연도 안에 생산과 출하를 마쳐 매출로 인식할 수 있다고 설명했습니다. AI 인프라 투자 수요가 늘어나는 가운데 신규 주문이 당해연도 매출에 빠르게 반영되면서 실적 전망도 연이어 높아졌습니다.
주목할 부분은 주문을 빠르게 소화하는 동안에도 백로그가 계속 늘어나고 있다는 점입니다. 스리다르 CEO에 따르면 백로그는 매출보다 빠르게 증가하고 있으며, 고객과 산업, 지역도 다변화되고 있습니다. 신규 주문이 기존 주문의 출하 속도를 웃돌면서 향후 매출을 뒷받침할 물량도 함께 쌓이고 있습니다. 분기별 제품 백로그 금액은 공개되지 않아 증가 규모를 직접 확인하기 어렵지만, 연속적인 매출 가이던스 상향은 늘어나는 수요가 실제 실적으로 이어지고 있음을 보여줍니다.
