[은호레터] 전쟁 속 금 하락, 진짜 변수와 다음 시나리오

안녕하세요. 은호입니다. 

2026년 3월, 중동 긴장이 높아지면서 유가는 배럴당 100달러를 넘어섰습니다. 같은 시기 금 가격은 단기간에 15% 넘게 하락했고, 미국 10년물 금리는 4.44%까지, 달러인덱스는 100선까지 올랐습니다. 주식시장도 흔들리며 VIX는 31선을 기록했습니다.

지정학적 불안이 커진 국면에서 금이 오히려 약세를 보인 것은 직관과 어긋나는 결과입니다. 전쟁과 위기에 금이 오른다는 통념이 있지만, 이번에는 그 기대와 다른 움직임이 나타났습니다.

이 글에서는 금이 왜 하락했는지를 가격 구조, 유동성, 실질금리 측면에서 살펴보고, 앞으로 확인해야 할 지표를 정리합니다.

(차트팩 글 같지만 종목 분석 글입니다. 아무튼 그렇습니다..)