[은호레터]사운드하운드 AI 깊이 읽기: 거대한 백로그와 고평가 사이에서 ‘진짜 성장’ 찾기

💡사운드하운드 AI 깊이 읽기: 거대한 백로그와 고평가 사이에서 ‘진짜 성장’ 찾기

구독자님 안녕하세요. 은호입니다. 

사운드하운드 AI(SoundHound AI, NASDAQ: SOUN)는 음성 AI와 에이전틱 AI(Agentic AI)를 결합해 자동차, 레스토랑, 헬스케어 등 다양한 현장에 ‘사람처럼 대화하는’ AI 에이전트를 공급한다는 비전을 제시하고 있습니다. 최근 몇 분기 동안 보고된 매출 성장률이 150%를 웃돌면서 투자자의 관심이 집중됐지만, 성장의 대부분이 대규모 인수(아멜리아·SYNQ3)에 기인한 ‘외형적 증가’라는 점, 그리고 시가총액이 매출 대비 30~40배에 이르는 고평가 구간에 진입해 있다는 점은 냉철한 재검토가 필요합니다. 아래 다섯 개 파트에서는 ▲회사·기술 개요 ▲성장 구조 분석 ▲재무·밸류에이션 진단 ▲경쟁 구도와 산업 동향 ▲주요 리스크와 향후 체크포인트를 차례로 살펴보겠습니다. 각 파트는 배경 지식과 수치를 최대한 담아 쉽게 설명드렸으니, 깊이 있는 판단에 도움이 되시길 바랍니다.