Anthropic의 미친 듯한 매출 성장

1 . 실밸 스타트업

1 ) Anthropic $4bn ARR 달성

올해 1월 ARR $1bn에서 $4bn 달성까지 6개월 밖에 걸리지 않았다.

Anthropic이 올해 3월 $60bn에 자금조달을 했을때 다들 비싸다고 생각했지만, 이런 추세로 성장한다면 올해 말 $10bn ARR을 손쉽게 뛰어넘을 수 있고, 이는 $60bn을 PSR 6x 밖에 되지 않는 헐값으로 만드는 매출 성장이다.

LLM 회사들이 지난 해 제시했던, 말도 안된다고 생각했던 매출 추정치를 가볍게 아웃퍼폼 하고 있다.

Anthropic은 base case에서 2027년에 $12bn의 회계상 매출 달성 예상했다.

지금과 같은 추세라면 Anthropic은 올해 말 ARR 기준 $10bn을 달성할 것으로 보인다. 즉, 2026년에는 회계기준 매출액 $10bn을 손쉽게 넘어설 것으로 보인다.

Anthropic은 3월말 ARR $1.4bn, 두 달만인 5월말에 $3bn 달성, 그로부터 한 달 만에 $4bn을 기록했다.

Anthropic이 $1bn 매출액을 추가하는 데 걸리는 시간이 갈수록 짧아지고 있다. 

OpenAI는 2029년 매출액이 $100bn을 넘을 것으로 추정하고 있다.

2 ) Windsurf, 구글이 인수

올해 4월, $3bn 밸류에이션으로 OpenAI와 주식교환 형태의 합병을 발표했던 Windsurf가 최종적으로 구글의 품에 안기게 되었다.

구글은 $2.4bn 밸류에이션으로 acqui-hire 형태의 인수를 진행한다. Windsurf 창업자인 Varun Mohan과 Douglas Chen은 구글에 합류하고, Jeff Wang이 interim CEO 역할을 맡는다.

OpenAI와 인수 논의가 결렬된 데에는, OpenAI가 마이크로소프트와 맺은 IP 공유 계약에 따라 Windsurf의 기술이 마이크로소프트에 넘어갈 수 있다는 우려 때문이다. OpenAI는 해당 IP 공유 대상에서 Windsurf를 제외시키려고 협상했으나 여의치 않았던 것으로 보인다.

Windsurf 팀은 자체 기술을 마이크로소프트에 넘기지 않으면서, 구글 우수한 LLM 모델을 활용하기 위해 차산의 선택을 한 것으로 보인다.

3 ) Revolut, $65bn으로 자금조달

유럽 최대 핀테크 회사인 Revolut가 새로운 라운드를 진행한다. 미국 late stage 벤처 운용사인 Greenoaks가 라운드를 리드하고, 아부다비 국부펀드인 Mubadala가 투자자로 참여한다.

2024년 매출액 $4.2bn으로 PSR 기준 15x 수준이다. 매출성장률 70%를 감안하면 과도하게 높은 밸류에이션은 아니다. 2024년 세전이익 GBP 1.4bn을 기록하는 이익창출 중인 사업이다.

영국에서 은행업 라이센스를 신청해서 승인을 기다리고 있고, 미국에도 진출할 예정이다. 

AI 뿐만 아니라, 핀테크, 컨수머 쪽에서도 기회는 여전히 있다.

Revolut는 Coatue가 6월에 발간한 EMW 2025 자료에 정답을 찍어준 회사 중 하나이다.

2 . 실밸 빅테크

1 ) 테슬라 로보택시, 텍사스 주 내 서비스 지역 확대

2025.6.27일, 테슬라는 텍사스주 오스틴에서 로보택시를 공식 출시한데 이어, 서비스 지역을 피닉스로 대한다. 베이 지역에서도 곧 서비스를 시작할 예정이다.

일론 머스크는 2019년에도 1년 후에 100만대의 로보택시가 도로를 다니고 있을 것이라고 호언장담했었기 때문에, 정작 실제로 로보택시가 출시되었는데도 시장의 반응은 뜨뜻미지근 했다. 

오히려 아메리카당 창당 뉴스에 주가가 $300이하로 떨어지기도 했는데, 지금이야말로 테슬라 역사상 가장 고대했던 역사적 순간이 시작된 것이라고 생각한다.

2 ) Fantastic 40

Coatue가 매년 개최하는 테크 투자자와 테크 기업 모임인 East Meets West 행사에서 발표한 EMW 2025 자료를 통해, 5년 후 테크기업 시가총액 순위를 예측했다.

현재 기준 시총 상위 50개 기업은 다음과 같다.

5년 후인 2030년 시가총액 순위는 어떻게 변해있을까? 

1 ) 새롭게 부상할 기업들 

2 ) 목록에서 사라진 기업들

3 ) 살아남은 중국 기업 5곳

EMW 2025 하이라이트: