(요약/정리) 4계절 투자법(최일, 박정상) - 경제는 사이클이다. 계절에 맞춰 투자하라!

봄, 여름, 가을, 겨울 - 투자에도 계절이 있다?!

2021.03.21 | 조회 2.65K |
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오늘 공부 노트!

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<4계절 투자법> 최일, 박정상 https://t.me/todaystudynote


1. 자산가격은 복리로 상승. 산술차트보다 로그차트로 봐야 명확히 이해 가능

2. 중요한 것은 단순 수익률이 아닌 ‘위험 대비 수익률’ - 위험을 줄이는 것이 중요

3. 주식과 채권의 비중이 중요. 이때 확인해야 하는 것이 금융업 지수. 금융업은 봄의 업종. 금융업 주가가 오른다는 것은 봄이 왔다는 신호.

4. 금리가 내려가면 가장 크게 상승하는 것은 장기채권. 채권은 겨울 자산.

5. 자본주의 시스템에서는 부채를 적절히 활용할 줄도 알아야 함.

6. 제조업 PMI 지수는 앞으로 경기를 판단하는 중요한 지표임. 대부분 상장기업이 제조업에 해당하기 때문. 실물 경제는 서비스업 경기가 중요하지만, 자산경제에서는 제조업 경기가 중요.

7. 가장 성공적인 지표는 재고순환선임.

8. 지표가 서로 다른 결과를 나타내면 간절기라 볼 수 있음.

9. 제조업 PMI 지수, 재고순환선, OECD 경기선행지수

10. 물가가 상승하면 금리가 오르고, 금리가 오르면 분모의 할인율이 커지면서 금융자산 가치를 떨어뜨린다. 물가 상승은 화폐자산의 가장 큰 적이다.

11. 할인율이 높아지면 현재 가치는 하락하고 할인율이 낮아지면 현재 가치는 상승한다.

12. 장단기금리가 역전되는 현상은 비정상적이다. 특히 단기금리가 올라서 장단기금리 역전이 발생하는 경우가 경제위기라 할 수 있다.

13. 하이일드 스프레드는 주가가 반대로 가는 경향. 스프레드 하락은 부도위험이 줄어든다는 의미로 위험자산 선호가 발생(채권에서 주식으로의 자금 이동)

14. 자산가격 하락은 물가 인상 -> 정책 금리 인상 -> 자산 가격 하락 순으로 발생.

 

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