전쟁보다 무서운 건, 돈이 안돈다

재무부장관 베센트의 설계는 어디까지인가?

이란 전쟁 이야기로 난리인데, 정작 미국 증시가 힘을 못 내는 진짜 이유를 놓치고 있어요.

이번 주 미국 증시는 롤러코스터였어요.

월요일에 1%대 반등했다가, 화요일엔 다시 빠지고, 수요일엔 올랐다가, 목요일엔 나스닥이 2.4% 급락했죠.

전쟁 뉴스에 따라 하루 만에 방향이 바뀌는 장세였어요.

미국 증시가 작년 10월부터 힘을 못 낸건, 전쟁 때문이 아니라 돈이 안 돌았기 때문이에요.

이번 주 리서치들을 읽어보면, 그 구조가 드디어 바뀔 수 있다는 신호가 나오고 있어요.

이번 주 숫자 3개로 정리하면

1️⃣ WTI 유가 88달러 → 94달러 → 90달러 이란 전쟁 협상 뉴스가 나올 때마다 유가가 10% 넘게 출렁였어요. 유가가 지금 미국 증시 방향을 결정하는 핵심 변수예요.

2️⃣ S&P500 선행 PER 19.7배 이건 최근 5년 평균(20.0배)보다 낮은 수치예요. 전쟁 때문에 주가가 눌렸지만, 기업 실적 전망은 오히려 3월 한 달간 3.6% 상향됐어요. 실적은 괜찮은데 주가만 빠진 거죠.

3️⃣ MMF 잔고 3.09조 달러 (사상 최고) 머니마켓펀드라고, 쉽게 말해 '주식시장에 아직 안 들어간 대기자금'이에요. 이 돈이 역대 최고로 쌓여 있다는 건, 시장에 들어올 돈이 그만큼 많다는 뜻이에요.

1) 이번 주 미국시장 흐름, 두 가지만 기억하세요

① 이란 전쟁, 드디어 끝이 보이기 시작했어요