📸차우진의 스냅샷 | 카카오 엔터와 SM 엔터는 어떻게 될까? (2)

카카오 엔터테인먼트의 SM 엔터테인먼트 인수 절차가 완료되었습니다. 이에 대해 두 편의 글로 정리했습니다. 앞의 글은 아래 링크에서 확인할 수 있습니다. 

1. IP와 IT는 어떻게 결합할까?

2022년 11월, [케이팝 제너레이션]과 관련해서 이성수 SM 엔터 대표와 오랫동안 인터뷰를 진행했다. 예정보다 훨씬 긴 시간 동안 진행된 인터뷰 내용은 본편 곳곳에 잘 녹아 있는데, 그 중 '케이팝은 음악이 아니라 콘텐츠로 봐야 한다'는 발언이 매우 인상적이었다. 

'케이팝=콘텐츠'라고 정의하면 많은 것들이 달라진다. 음악이 만들어지는 과정, 완성된 결과물 뿐 아니라 비즈니스 모델도 달라질 수밖에 없다. 케이팝은 음악 뿐 아니라 아티스트, 퍼포먼스, 비주얼, 팬 경험 등이 모두 연결된 구조로 정의된다.

2월 22일, SM 엔터가 발표한 "SM, 카카오와의 전략적 협력 의미 발표 / SM x 카카오 협력, 콘텐츠와 플랫폼의 수평적인 시너지와 선순환 창출 / 카카오의 플랫폼 역량 활용, 팬 중심의 SM IP 콘텐츠 ‘무한 확장’"이라는 제목의 보도자료도 이런 맥락에서 이해할 수 있다. 

SM은 카카오와의 협력이 IP 전략, IP 수익화, 글로벌 전략, 투자 및 신기술 협력 등 SM 3.0의 4대 전략과 밀접하다고 밝혔다. 내용도 매우 구체적이다. 카카오와 SM의 협업 구조에 대한 수많은 분석 자료도 사실상 이 보도자료의 동어반복처럼 보일 정도다. 

카카오의 입장에서도 이 방향은 크게 다르지 않다. 3월 28일 열린 카카오 주총에서 홍은택 카카오 대표는 “에스엠이 보유한 글로벌 지식재산권(IP)과 제작 시스템, 카카오와 카카오엔터테인먼트가 보유한 정보기술(IT)과 아이피 비즈니스를 활용해 시너지를 만들어낼 계획”이라고 했다.

IT와 IP의 결합이 핵심이다. 그런데 이 얘기는 카카오와 카카오 엔터의 속성을 정리해서 이해할 필요도 있다. 카카오 엔터가 이제까지 진행한 비즈니스는 IT 기업보다는 콘텐츠 스튜디오에 가깝다. 그리고 카카오의 IT 기술이란, 아직 명확하게 그 영역과 활용성이 증명되지 않았다고 볼 수도 있다. 카카오택시나 카카오뱅크가 IT 기술의 궁극적인 모델은 아니지 않은가? 그렇다면 IP와 IT의 결합, 어떻게 가능할까?

카카오는 홈페이지를 통해 '카카오기업집단설명서'를 배포했다. 여기에는 카카오의 핵심 사업 영역별 비중이 등장한다. 'IP-IT 결합을 통한 문화 생태계'의 비중이 54.8%로 69개의 관계사들이 있다. 대부분 카카오 엔터의 자회사들이다. 카카오 엔터부터 좀 들여다보자. 

2. 카카오 엔터: 할리우드 메이저 스튜디오 모델

카카오 엔터의 사업 범위는 크게 미디어, 뮤직, 스토리의 3개 부문으로 나뉜다. 카카오 엔터는 원작 IP를 이 세 영역의 연결되고 확장하는 방식으로 구성한다. [좋아하면 울리는], [술꾼도시여자들], [닥터 브레인], [신성한, 이혼] 등의 작품들 모두 이런 구조로 만들어졌다. 

2023년, 카카오 엔터테인먼트는 30편 이상의 작품을 시리즈와 영화로 제작하면서 '글로벌 스튜디오'의 입지를 다지겠다고 공언했다. '글로벌 스튜디오'라는 표현에서 힌트를 얻으면, 카카오 엔터의 롤 모델은 국내의 엔터 대기업이 아니라 '빅 5'라고 불리는 유니버설, 파라마운트 픽처스, 워너 브라더스, 디즈니, 컬럼비아 같은 할리우드의 메이저 스튜디오라고 생각할 수 있다.

모두 할리우드의 황금기(1927~1960년대 후반)에 성장한 회사들로 2000년 이후 본격적인 인수합병으로 규모를 키웠다. 이 메이저 스튜디오들은 캐릭터와 스토리를 기반으로 콘텐츠(시리즈, 영화, 음악)와 커머스(제품 판매, 테마파크 등) 사업을 연계하고 있다. 

이들 빅 5 메이저 스튜디오는 영화를 직접 제작하기 보다는 독립 제작사를 후원하거나 배급하는 역할을 맡는다. 활동 영역이 콘텐츠 개발, 자금 조달, 마케팅과 상품화 분야에 집중되는 것이다. 한국에서 말하는 '제작사'와는 다른 개념이다.

카카오 엔터는 2020년 [승리호]를 그 기준점으로 삼으려고 했던 것 같다. 하지만 팬데믹으로 극장 개봉이 미뤄지면서 넷플릭스로 공개하기로 결정하면서 카카오 엔터가 '승리호'라는 IP를 활용한 마케팅 방법은 모두 막혔다. (넷플릭스는 콘텐츠 제작비의 120~130%의 비용을 지급하는 대신 IP의 전권을 확보하는 것으로 알려졌다) 당시 인터뷰에서 카카오 엔터가 [승리호]의 마케팅에 어떤 기대를 가졌는지 엿볼 수 있을 것이다.

그리고 2021년부터 카카오 엔터는 본격적으로 넷플릭스, 웨이브, 애플TV+ 등의 채널들에 자사 IP를 토대로 제작한 콘텐츠를 제공했다. 나로서는 [승리호]를 기점으로 콘텐츠 전략의 방향이 수정되었다고 생각하게 된다.

최근 카카오TV의 일부 오리지널 콘텐츠의 공급을 중단한 것도 카카오 엔터의 플랫폼 사업에 대한 방향을 재설정하는 과정으로 보이기도 한다. 콘텐츠와 플랫폼을 동일한 구조로 이을 이유가 없어졌다고 생각하는 게 아닐까, 하는 맥락으로도 읽힌다. 물론 지금처럼 산업 환경이 급변하는 시점에선 그 어느 것도 단정지을 필요는 없을 것이다.

3. 카카오와 SM의 교집합: 블록체인과 메타버스

다시 홍은택 카카오 대표의 얘기로 돌아가보자. 그가 말하는 시너지란, SM 엔터의 글로벌 지식재산권(IP)과 제작 시스템, 카카오의 IT, 카카오 엔터의 IP 비즈니스가 연결되는 그림이다. 

그런데 카카오의 자회사들 중 IT 기술력을 전면에 내세운 회사들은 몇 개 되지 않는다. 카카오브레인, 카카오엔터프라이즈, 카카오헬스케어, 그라운드X 정도다. 이 중 카카오헬스케어를 제외하면 카카오의 IT는 사실상 인공지능(카카오브레인, 카카오엔터프라이즈)과 블록체인(그라운드X)으로 좁혀진다. 

그리고 인공지능과 블록체인은 SM 엔터가 꿈꾸는 미래에 꼭 필요한 요소이기도 하다. 

앞선 글에서 SM 엔터의 비전은 '광야'에 있다고 말했다. '광야'는 메타버스를 포함한 SM 엔터의 통합 커뮤니티 개념으로, 나는 '광야'가 궁극적으로는 SM 브랜드의 커머스 플랫폼이 될 것으로 예상한다. 

SM 엔터는 하이브, JYP, YG 엔터 등과 달리 기업 브랜드의 팬덤이 존재한다. 국내외를 비롯해 매우 드문 사례다. (디즈니, 마블, 닌텐도, A24 정도를 꼽을 수 있다) SM 엔터는 지난 수십 년 동안 아티스트 만큼 자사 브랜드를 강조하는 전략을 펼쳤다. '핑크 블러드'는 특정 아티스트가 아니라 SM의 팬을 뜻한다. 다시 말해 '광야'라는 개념은 SM 엔터만 구상하고 현실화할 수 있는 비전이다.

NCT든, 에스파든, SM 아티스트의 팬들은 '핑크 블러드'로서 광야에 입장한다. 물론 개별 아티스트의 팬은 독립적인 멤버십과 통합 멤버십을 함께 받는다. 이때 필요한 게 SM 엔터가 얘기하는 SMCU 패스포트, 즉 ID 카드다.

그런데 광야는 메타버스고, 메타버스에서 ID 카드는 토큰이다.

물론 블록체인과 메타버스, NFT란 말에는 매우 부정적인 이미지가 새겨져 있다. 하지만 개념적으로 블록체인은 '웹3 환경에서 본인 인증을 위한 알고리즘'이다. 경제적 가치, 투자 가치를 가지지 않는 토큰은 고도화된 웹 환경에서 나를 증명하는 수단이 된다. 특히 글로벌에서 블록체인 기반의 토큰을 활용한 본인인증은 지역별로 상이한 웹 환경, 보안 환경과 무관하게 작동할 수 있다. 팬들이 한국에 있든 일본에 있든, 베트남이나 사우디아라비아에 있든, 미국이나 브라질, 카자흐스탄, 남아프리카공화국에 있든 상관없이 동일한 경험을 제공할 수 있는 것이다.

SM 엔터에게 메타버스는 엔터테인먼트 콘텐츠 비즈니스의 지속가능성을 위해 반드시 구현되어야 하는 개념에 가깝다. 아티스트의 NFT에 팬들이 투자하는 방식을 말하는 건 아니다. 그건 너무 1차원적이고 또 실현 가능성도 매우 낮다. 팬들은 자신의 이득보다 아티스트의 이익을 먼저 고려하는 사람들이기 때문이다.

팬은 일반 소비자와는 매우 다른 존재다. 이 점을 이해해야 SM 엔터가 구축하려는 메타버스 '광야'를 이해할 수 있을 것이다. NCT와 에스파가 왜 그렇게 중요한지도 이해할 수 있다. 왜 그렇게 이수만과 결별하고 기업의 신뢰를 되찾으려 안간힘을 썼는지도 이해할 수 있다. SM 3.0은 주주들과 기존 팬 뿐 아니라 잠재적 팬을 향한 메시지이기도 했다. 

SM 엔터, 카카오 엔터, 그리고 카카오의 이상적인 조합은 SM 엔터의 아티스트(캐릭터)와 음악 IP가 카카오 엔터의 스토리 제작 역량과 결합되고, 거기에 카카오의 블록체인 기술이 더해서 만들어지는 콘텐츠 생태계가 아닐까.

물론 쉽지 않을 것이다. 하지만 메타버스는 그게 어떤 형태든 콘텐츠 기업이라면 반드시 준비해야 하는 영역이므로 현재로선 비전에 포함시킬 수밖에 없다. 

그리고 게임이라는 또 하나의 중요한 영역이 있다.

4. 게임: 새로운 세대의 커뮤니티 혹은 뉴미디어

아직 게임은 콘텐츠의 한 영역으로 이해되는 경향이 강하다. 그러나 다수의 전문가들은 게임을 미래의 커뮤니티로 지목한다. 엔터테인먼트가 아니라 커뮤니티다.

음악 산업에서 게임은 미디어로서의 성격이 강화되고 있다. 2021년 무렵부터 워너뮤직그룹은 '게임을 음악의 미래'로 규정하고 게임 플랫폼이나 게임 개발사에 대규모의 투자를 진행하고 있다. 포트나이트는 2020년부터 게임 내에서 스트리밍 라디오를 제공하면서 음악 스트리밍 플랫폼으로 바뀌고 있다.

10대 초반 저 연령층 아이들은 로블록스 같은 게임 플랫폼이나 트위치, 디스코드 같은 게임과 밀접한 커뮤니티에서 새로운 음악을 접하는 경우도 늘었다. 비디오 게임, PC 게임, 휴대용 게임기와 상관없이 게임은 새로운 세대의 커뮤니티이자 뉴 미디어로 재정의되고 있는 셈이다.

넷마블, 넥슨, 컴투스, NC소프트 같은 게임사들도 아이돌처럼 IP 개발과 사업화에 몰두하고 있다. 2023년 한 해 동안 95개의 게임을 출시하겠다는 넷플릭스는 당분간 게임을 포기할 생각이 없다. 카카오 엔터도 작년부터 중소 게임 개발사를 대상으로 웹툰 IP를 지원하고 있다. 

2023년 1월에 데뷔한 메이브는 메타버스엔터테인먼트 소속의 4인조 가상 걸그룹으로, 메타버스엔터테인먼트(=넷마블에프앤씨의 자회사)와 카카오엔터테인먼트가 공동으로 제작한 '종합 엔터테인먼트 콘텐츠'다.

멤버 제나는 그룹 데뷔 두 달 전인 2022년 11월, 넷마블의 게임 [파라곤: 디 오버프라임]의 캐릭터로 먼저 공개되었다. 게임 속에서 제나는 '디지털 휴먼이자 아이돌'이라는 메이브의 캐릭터 세계관을 그대로 유지한다. 

메이브의 세계관은 인간의 감정이 삭제된 미래 세계 이디피아(IDYPIA)에서 감정의 자유를 찾아 2023년 지구 곳곳에 불시착한 존재들이라는 설정으로 구성된다. 이들은 각각 다른 시간에 다른 지역에 불시착했는데, 리더 겸 보컬 시우가 3월 2일 한국 제주도, 보컬 제나가 12월 25일 프랑스 파리, 래퍼 타이라가 7월 25일 미국 캘리포니아, 댄서 마티가 11월 23일 인도네시아 자카르타에 떨어졌다는 설정이다. 

그리고 2023년 2월에는 이런 세계관의 자세한 에피소드를 다룬 시리즈 웹툰 [MAVE: 또 다른 세계]가 공개되었고, 이 작품의 글로벌 런칭에 맞춰 최근에는 카카오웹툰 인도네시아의 브랜드 홍보대사로 멤버 마티가 선정되기도 했다. 설정 상 인도네시아 자카르타에 불시착한 마티는 인도네시아어로 소통이 가능한 멤버이기 때문이다.

메이브가 기존의 가상 아이돌과 다른 점은 애초에 IP 비즈니스의 확장 모델을 고려해 기획된 사례이기 때문이다. 이런 이유로 메이브는 음악이나 웹툰의 성과만 가지고는 성공 여부를 따지기 어렵다. 뮤직비디오 조회수, 싱글 스트리밍 횟수, 웹툰 조회수 등은 물론 중요하겠지만 그게 메이브라는 프로젝트의 전체를 평가하는데 핵심적이진 않을 것이다.

물론 각각의 단계에서 필요한 숫자가 있고, 그 역할도 존재하겠지만 결국 캐릭터, 스토리, 게임, 음악이 통합된 모델로서 '메이브'라는 브랜드 IP가 어떻게 확장되느냐가 관건일 것이다.

이러한 메이브의 사례는, SM 엔터의 입장에서 추후에 카카오 엔터와 SM 엔터의 가상 아이돌이나 콘텐츠 브랜드가 어떻게 협업할 것인지에 대한 방향성과 범위를 가늠하는 레퍼런스가 될 수도 있다. 

5. 카카오의 비욘드 코리아: 미국 상장 가능성

2023년 4월 3일부터 6일까지, 카카오는 홍콩과 싱가폴에서 해외 기업설명회(IR)를 진행했다. 카카오그룹사 차원에서는 처음으로 해외 기관투자자들을 만난 자리였다. 그동안 카카오의 IR은 개별 공동체 기업 단위로 진행되었는데, 이번에 이렇게 전 그룹사의 동반 해외 설명회가 진행된 것은 카카오의 전체 사업 구조를 설명하기 위해서라는 의견이 많다. 카카오는 지난해 사상 처음으로 글로벌 매출 1조원을 돌파했다.

2022년 3월 14일, 김범수 카카오 의장은 “한국이라는 시작점을 넘어 해외 시장이라는 새로운 땅을 개척해야 한다는 카카오 스스로의 미션이자 대한민국 사회의 강한 요구”라고 말하며 미래 10년 핵심 키워드인 ‘비욘드 코리아'(Beyond Korea)와 ‘비욘드 모바일'(Beyond Mobile)을 선언했다. '비욘드 코리아'가 글로벌 전략의 핵심이 되면서 김범수 의장은 카카오 이사회에서 사임하고, ‘비욘드 모바일’을 중점으로 메타버스 등 분야를 남궁훈 대표 내정자가 준비했다.

카카오의 '비욘드 코리아'는 2025년까지 해외 매출의 비중을 30%로 확대한다는 전략이다. 앞서 인용한 [2023년 상반기 카카오기업집단설명서]를 참조하면, 카카오의 글로벌 매출은 콘텐츠에 집중되어 있는데, 기존의 메이저 콘텐츠 스튜디오와 같은 길을 가겠다는 비전은 아닐 것이다. 카카오는 콘텐츠를 기반으로 자사의 기술을 최대한 활용하게 될 것이다.

2021년 4월 12일, 카카오 엔터의 이진수 대표는 블룸버그와의 인터뷰에서 "기업 가치 178억 달러(=20조 원)를 넘어설 것으로 기대하며 미국 상장을 준비하고 있다"고 밝혔다. 쿠팡의 뉴욕 증시 상장이 사례인 것으로 알려졌다. 하지만 카카오 엔터의 미국 상장은 이뤄지지 않았고 기업 가치도 20조 원을 지키지 못했다. 지난 1월 싱가포르투자청(GIC), 사우디아라비아국부펀드(PIF) 등에서 1조1600억원을 투자받을 때의 기업가치는 11조3천억 원 정도였다. 하지만 SM 엔터를 인수한 후, 카카오 엔터의 기업 가치는 17조 정도로 예상되고 있다. 

덕분에 카카오 엔터가 미국에서 상장할 가능성도 높아졌다. 처음부터 미국 상장을 목표로 했다면 그만큼 카카오 엔터에게 SM 엔터의 인수는 매우 중요한 분기점이었다는 생각도 든다. 카카오 엔터가 너무 무리수를 둔 것 또한 이유가 있을 것이다. 

사람들은 두 가지 이유를 꼽는다. 하나는 카카오 엔터가 2018년부터 인수한 다수의 매니지먼트사와 영화제작사 등이 올해부터 이탈할 가능성이 커졌다는 점. 또 하나는 싱가포르투자청(GIC)과 사우디아라비아국부펀드(PIF)에서 투자를 받을 때 수년 내 상장을 통해 투자금 회수를 약속했다는 설.

6. 부록: 사우디국부펀드(PIF)는 왜?

애초에 카카오 엔터는 1조 2천억 원의 투자금 중 절반은 기존 글로벌 사업을 강화하는 운용 자금으로, 나머지 절반은 글로벌 경쟁력 강화를 위한 M&A 자금으로 사용하겠다고 밝혔다. 하지만 SM 엔터를 인수하는 데에만 1조 3천 억 원 정도를 쓴 것으로 알려졌다.

SM 엔터 인수 직후에는 검찰과 금융감독원이 SM 엔터의 시세조종 의혹을 확인하기 위해 카카오와 카카오 엔터를 압수수색하기도 했다. 조사 결과가 지배구조에 영향을 미치는 것은 아니지만, 꽤 큰 리스크를 감당한 것은 사실이다. 애초에 사우디아라비아국부펀드(PIF)의 계약서에 우회 조항이 있을 것이라는 얘기가 나오는 이유다. 

그런데 PIF는 카카오 엔터에만 투자한 게 아니다. 2022년, PIF는 넥슨에 약 2조 4000억 원, NC소프트에 약 1조 원을 투자했다. PIF는 넥슨과 NC소프트의 2대 주주다. 뿐만 아니라 최근에는 더핑크퐁컴퍼니와 MOU를 맺고, 한국의 게임 및 기술 스타트업들과도 MOU를 맺으며 영향력을 넓히고 있다.

사우디아라비아는 왜 이렇게 콘텐츠에 열중하는 것처럼 보일까? 과연 엔터테인먼트와 콘텐츠 영역에 확실한 투자 가치가 있다고 해도 괜찮을까? 우리가 모르는 뭔가를 보고 있는 걸까? 아니면 이 돈은 마치 눈 먼 돈 같은 것일까? 중동의 '오일 머니'가 투자 혹한기를 녹이는 화로가 될 수 있을까?

다음에는 이 얘기를 더 해보기로 하자.

미리 살짝 얘기하자면,

사우디는 엔터테인먼트에 100% 진심이다.

📻아이브 - I AM (2023) 

아이브의 신곡입니다. 유튜브에 공개된 지 11시간 만에 1천만 조회수를 돌파하며 미국 기준으로 인기 급상승 동영상 1위를 기록했습니다. (11,552,784 views, Apr 10, 2023 #1 on Trending) 이전 곡들보다 경쾌한 느낌이 강해졌네요. 작사는 김이나, 작곡은 라이언 전과 크리스틴 마리에 스콜렘(Kristin Marie Skolem), 아우둔 아그너 굴드브란센(Audun Agnar Guldbrandsen), 엘린 노엘라 미렝(Eline Noelia Myreng)이 참여했습니다. 아우둔 아그너 굴드브란센은 직전의 싱글인 "키치"에도 참여했네요. 아이브의 소속사 스타십 엔터테인먼트는 카카오 엔터의 대표적인 자회사이기도 합니다. 

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음악 산업과 아티스트에게서 배웁니다. ©TMI.FM